Zlato mírně oslabilo kvůli spekulacím o méně přísných amerických clech, ale zůstává vysoko díky trvající nejistotě ohledně inflace, geopolitiky i stavu americké ekonomiky.
Zlato na začátku týdne zaznamenalo pokles, když se investoři začali přiklánět k názoru, že nadcházející vlna amerických cel bude mírnější, než se původně obávalo. Zprávy o tom, že Donald Trump 2. dubna neuvalí cla na některé klíčové sektory, včetně automobilů, léčiv nebo polovodičů, sice nebyly oficiálně potvrzeny, ale přesto měly okamžitý dopad na ceny drahých kovů.
Spotové zlato kleslo o 0,2 % na 3 018,51 dolaru za unci, zatímco květnové futures zakončily den na 3 049,30 USD. Přesto se zlato drží jen mírně pod rekordním maximem 3 057,50 USD, kterého dosáhlo minulý týden. Trh zůstává obezřetný a nejistota nadále podporuje zájem o bezpečná aktiva, i když spekulace o zmírnění cel dočasně posílily chuť k riziku.
Tato chuť k riziku se projevila i na akciových trzích. Futures na Wall Street prudce vzrostly, což vedlo k mírnému přesunu kapitálu ze zlata zpět do akcií. Investoři vnímají možné zmírnění Trumpových opatření jako signál, že ekonomický dopad obchodní politiky Spojených států by nemusel být tak závažný, jak se zpočátku obávali.
Zdroje agentur Bloomberg a Wall Street Journal tvrdí, že Trumpova cla by měla být cílená pouze na skupinu 15 zemí, které mají výrazný obchodní přebytek s USA. Tento selektivní přístup by omezil dopad na globální obchod a zároveň vyhověl domácím politickým tlakům. Nicméně Bílý dům zatím tyto informace oficiálně nepotvrdil, což ponechává trhy v určité nejistotě.
Zatímco zprávy o clech dočasně zmírnily zájem o zlato jako o útočiště, další faktory ho udržují nad 3 000 dolary za unci. Obavy z inflace, kterou mohou nová cla přinést, stejně jako nestabilita v mezinárodní politice, hrají ve prospěch drahých kovů. Stále více investorů očekává, že Trumpova celní politika bude mít vedlejší dopad na ceny zboží v USA, což by mohlo urychlit tlak na spotřebitelské ceny a vyvolat reakci ze strany Federálního rezervního systému.
Pozornost trhů se také soustředí na vývoj v oblasti mezinárodních konfliktů. Probíhající mírová jednání o Ukrajině a zvýšené napětí na Blízkém východě stále představují významné rizikové faktory. V těchto podmínkách si zlato udržuje roli bezpečného aktiva i přes krátkodobé výkyvy.
Tento týden se očekává zveřejnění klíčových ekonomických dat z USA. Zveřejněny budou například údaje o indexu nákupních manažerů, cenový index PCE – preferovaný ukazatel inflace pro Fed – a také revidovaný výsledek hrubého domácího produktu za čtvrté čtvrtletí. Tyto údaje mohou hrát roli v dalším vývoji cen zlata, protože ovlivní očekávání ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb.
Vedle zlata se dařilo také dalším drahým kovům. Futures na platinu vzrostly o 0,3 % na 981,15 USD za unci, zatímco stříbro přidalo 0,7 % a dosáhlo ceny 33,735 USD. Oba kovy tak korigovaly část ztrát z předchozího týdne.
Zajímavý vývoj zaznamenala také měď, která posílila kvůli obavám o globální dodávky. Futures na měď na londýnské burze kovů vzrostly o 0,6 % na 9 927,90 USD za tunu, zatímco květnové futures na amerických burzách přidaly 0,3 % a dosáhly 5,1305 USD za libru. Růst cen mědi podporují očekávané čínské stimulační programy, které by mohly zvýšit domácí poptávku po tomto strategickém kovu.
Dalším důvodem růstu mědi jsou obavy z omezení dodávek. Trump zvažuje 25% clo na veškerý dovoz mědi do Spojených států, což by mohlo výrazně narušit fyzické toky komodity. Zároveň některé čínské hutě oznámily plány na snížení výroby kvůli ekonomickému tlaku, což by mohlo dál omezit globální nabídku rafinované mědi.
Celkově zůstává situace na trzích velmi citlivá na jakékoli nové informace. I když ceny zlata momentálně mírně klesly, nejistota ohledně obchodní politiky USA, vývoj inflace a geopolitická napětí stále podporují vysoké ocenění drahých kovů. V nejbližších dnech bude zásadní, jak se vyvine situace kolem Trumpových cel a jaká data přinesou americké statistiky.
4o
