Společnost NextEra Energy patří mezi největší regulované energetické společnosti ve Spojených státech a zároveň je jedním z předních světových hráčů v oblasti obnovitelných zdrojů.
V posledních letech se jí podařilo výrazně růst, přičemž klíčovou součástí její strategie byla spolupráce s partnerskou firmou nyní známou jako XPLR Infrastructure. Tento model však v posledních měsících narazil na překážky a NextEra Energy se rozhodla změnit přístup. Co to znamená pro investory?
NextEra Energy kombinuje regulovanou energetiku a výrobu čisté energie. Její hlavní součástí je Florida Power & Light, která těží z dlouhodobého růstu populace na Floridě. To společnosti poskytuje stabilní zákaznickou základnu a příležitost k investicím do infrastruktury. Druhou klíčovou oblastí podnikání je výstavba a provoz solárních a větrných elektráren prostřednictvím divize NextEra Energy Resources.
Vývoj obnovitelných zdrojů však vyžaduje vysoké kapitálové výdaje, což vedlo k vytvoření XPLR Infrastructure (původně známé jako NextEra Energy Partners). Tento subjekt byl navržen tak, aby odkupoval aktiva od NextEra Energy a financoval jejich provoz prostřednictvím dluhového financování a prodeje podílů investorům. NextEra Energy díky tomu získávala dodatečný kapitál, zatímco XPLR generovala příjmy z provozu těchto aktiv a vyplácela investorům pravidelné výnosy.
Tento model fungoval výborně v době, kdy investoři preferovali čistou energii a cena akcií NextEra Energy Partners byla vysoká. Díky tomu mohlo NextEra Energy prodávat svá aktiva za atraktivní ceny a zároveň si udržet kapitál na další investice. Tento systém se však začal hroutit, když se tržní podmínky změnily.
Konec výhodného modelu a propad XPLR Infrastructure
S rostoucími úrokovými sazbami a obavami investorů ohledně vysokého dluhu XPLR Infrastructure začala cena jejích podílů klesat. Tím se výrazně snížila schopnost společnosti dále expandovat, protože již nemohla získávat nový kapitál za výhodných podmínek. Model financování, který byl na těchto podmínkách postaven, přestal fungovat.
NextEra Energy v reakci na tuto situaci začala omezovat propojení s XPLR Infrastructure. Dokonce se rozhodla přejmenovat partnerství a vytvořit mezi oběma subjekty větší odstup. Tento krok však vyvolal nevoli mezi investory, kteří v XPLR Infrastructure viděli stabilní zdroj příjmů. Společnost XPLR nakonec pozastavila výplatu dividend, což znamenalo zásadní ránu pro její akcionáře.
NextEra Energy i po ztrátě XPLR Infrastructure pokračuje v expanzi a růstu dividend. Společnost očekává, že zisk na akcii poroste o 6 až 8 % ročně do roku 2027 a dividendy budou růst tempem 10 % ročně minimálně do roku 2026. Tento výhled naznačuje, že NextEra Energy si dokáže udržet vysoké tempo růstu i bez financování prostřednictvím XPLR Infrastructure.
Jiná velká energetická společnost, Dominion Energy, se v minulosti rozhodla zpětně odkoupit své partnerské podniky, což vedlo ke snížení dividendy. NextEra Energy se však touto cestou nevydala a nechala XPLR Infrastructure, aby se o sebe postarala sama. To se ukázalo jako správná strategie, protože tím ochránila své vlastní finance a dlouhodobou stabilitu.
Budoucnost XPLR Infrastructure a její nejistoty
Na rozdíl od NextEra Energy se XPLR Infrastructure nyní potýká s velkým dluhem a nejistou budoucností. Namísto expanze se musí soustředit na řešení svých finančních problémů, přičemž pozastavení dividend znamená zásadní ztrátu atraktivity pro investory. Přestože NextEra Energy zůstává generálním partnerem XPLR, je zřejmé, že na záchranu společnosti se nechystá.
Pro investory, kteří v minulosti investovali do XPLR s vidinou stabilních výnosů, je situace velkým zklamáním. Mnoho z nich pravděpodobně vsadilo na to, že přítomnost velkého hráče, jako je NextEra Energy, poskytne XPLR dostatečnou stabilitu. Tento předpoklad se však ukázal jako chybný.
Měla by NextEra Energy zůstat součástí investičního portfolia?
Přestože se NextEra Energy zachovala pragmaticky a ochránila svůj hlavní byznys, někteří investoři mohou vnímat její rozhodnutí negativně. Rozchod s XPLR Infrastructure sice pomohl NextEra Energy zachovat finanční stabilitu, ale zároveň ukázal, že společnost nemá problém opustit dříve úzce propojené entity.
Z pohledu dlouhodobých investorů však NextEra Energy zůstává atraktivní volbou díky silnému růstu, expanzi v oblasti obnovitelných zdrojů a stabilním dividendám. Naopak XPLR Infrastructure je nyní rizikovou investicí, která se bude muset vypořádat s vysokým dluhem a hledáním nové strategie.
Pro investory, kteří hledají stabilní a rostoucí akcii v oblasti energetiky, NextEra Energy stále nabízí silný potenciál. Ti, kdo se zajímali o XPLR Infrastructure, by však měli přehodnotit své investiční plány, protože budoucnost této společnosti je značně nejistá.
