Společnost Morgan Stanley snížila cílovou cenu společnosti Apple z 275 na 252 USD, což naznačuje opatrnější pohled na budoucí vývoj technologického giganta. I přes toto snížení se stále jedná o potenciální nárůst o 14,1 % oproti úterní závěrečné hodnotě akcií, avšak investoři se musí připravit na několik významných rizik, která by mohla ovlivnit finanční výsledky společnosti v nadcházejících měsících.
Hlavním faktorem vedoucím ke snížení cílové ceny je celkový pokles akcií společnosti Apple v roce 2025. Akcie firmy zaznamenaly přibližně 12% propad, zatímco index S&P 500 klesl pouze o 5 %. Tento rozdíl naznačuje, že Apple čelí specifickým výzvám, které se promítají do výkonu jejích akcií více než do širšího trhu.
Další problém představují výrobní potíže, se kterými se Apple aktuálně potýká. Analytik Morgan Stanley Erik Woodring snížil své prognózy dodávek iPhonů v roce 2025 na 230 milionů kusů, což je stejný počet jako v předchozím roce. Předchozí očekávání naznačovala vyšší čísla, ale rozhodnutí Applu odložit modernizaci Siri, která měla zahrnovat nové funkce umělé inteligence, vedlo k úpravě těchto odhadů. Na druhou stranu Woodring očekává mírné zlepšení v roce 2026, kdy by měly dodávky iPhonů vzrůst na 243 milionů kusů, což by představovalo meziroční nárůst o 6 %.
V poznámce pro klienty Woodring upozornil, že Apple bude mít méně možností, jak podpořit cyklus modernizace iPhonů, což by mohlo prodloužit období mezi jednotlivými upgrady zařízení. Pokud se cyklus výměny iPhonů prodlouží, může to vést k nižším prodejům nových modelů a zpomalení růstu tržeb.
Další významný problém přichází ze Spojených států, kde bývalý prezident Donald Trump nedávno oznámil zavedení nových cel na čínské zboží. To je pro Apple klíčová zpráva, protože většina jeho zařízení se vyrábí v Číně. Odhady naznačují, že nová cla by mohla zvýšit vstupní náklady Applu o přibližně 2 miliardy USD ročně. Tento nárůst nákladů by mohl vést k poklesu tržeb a zisku společnosti až o 5 až 6 % ve fiskálním roce 2026.
Woodring připouští, že Apple podniká kroky ke zmírnění dopadu těchto cel, například diverzifikací dodavatelského řetězce a rozšířením výroby v zemích jako Indie nebo Vietnam. Nicméně poznamenává, že pro úplnou kompenzaci těchto nákladů by Apple potřeboval získat celní výjimky, které mu zatím nebyly uděleny. Pokud by Apple nebyl schopen tyto náklady přenést na spotřebitele, mohl by to být další faktor tlumící jeho ziskovost.
Navzdory těmto negativním zprávám si analytici na Wall Street nadále udržují převážně optimistický pohled na společnost Apple. Podle údajů společnosti LSEG doporučuje 31 ze 46 analytiků nákup akcií Apple nebo jejich silné držení. Průměrná cílová cena těchto analytiků činí přibližně 250 USD, což stále znamená potenciál růstu o více než 13 % oproti současné ceně.
Apple Inc. (AAPL)
Zajímavé je, že po zveřejnění zprávy Morgana Stanleyho akcie Apple ve středečním ranním obchodování nevykázaly výraznější pohyb. To naznačuje, že trh možná již dříve zohlednil negativní faktory, které Woodring popsal, a investoři nadále věří v dlouhodobý potenciál společnosti.
Budoucí vývoj společnosti Apple bude do značné míry záviset na tom, jak se jí podaří vyřešit současné výzvy. Klíčové bude, zda dokáže urychlit vývoj nových funkcí umělé inteligence a přinést inovace, které by zkrátily cyklus výměny iPhonů. Zároveň bude muset reagovat na geopolitické výzvy, především dopad amerických cel na její výrobní náklady.
Investoři budou v příštích měsících pečlivě sledovat kroky vedení společnosti, zejména v souvislosti s jejím dodavatelským řetězcem, vývojem nových produktů a strategií na zmírnění dopadů vyšších výrobních nákladů. Přestože se Apple stále řadí mezi nejstabilnější technologické společnosti, je zřejmé, že současné makroekonomické a technologické faktory představují určité riziko pro jeho budoucí růst.
