Zlato se odrazilo od předchozích ztrát a znovu se ustálilo nad hranicí 2 900 USD za unci. K růstu přispěl zmírněný výprodej na Wall Street, i když investoři nadále sledují vývoj americké ekonomiky a dopady obchodních cel. Nejistota na trzích podnícená politickými kroky prezidenta Donalda Trumpa vede investory k hledání bezpečných aktiv, přičemž zlato tradičně funguje jako útočiště v obdobích finanční nestability.
Cena zlata se v pondělí krátce snížila, když trhy reagovaly na Trumpova vyjádření, že ekonomika USA může krátkodobě utrpět, než se projeví dlouhodobé přínosy nové obchodní politiky. Tato slova vyvolala obavy, že protekcionistická opatření, zejména zavádění cel, by mohla oslabit růst a přispět k recesi. Kov, který bývá investory využíván jako ochrana proti nejistotě, sice těží ze zvýšené poptávky, ale prudké výprodeje na akciových trzích ho mohou krátkodobě stlačit dolů, protože investoři likvidují své pozice pro zajištění likvidity.
Navzdory těmto krátkodobým výkyvům zlato od začátku roku posílilo o 11 %, přičemž postupně dosahuje nových rekordů. Růst ceny podporují několik klíčových faktorů, včetně geopolitické nejistoty, pokračujících nákupů ze strany centrálních bank a spekulací, že Federální rezervní systém může dále snižovat úrokové sazby. Nižší úrokové sazby totiž snižují náklady na držení nevýnosového aktiva, jako je zlato, a zvyšují jeho atraktivitu pro investory hledající ochranu před inflací a ekonomickou nestabilitou.
I když rostoucí cena zlata snížila poptávku po fyzickém kovu v některých asijských ekonomikách, na trzích je tento pokles vyrovnáván stabilními investičními toky do burzovně obchodovaných fondů (ETF) krytých zlatem. Podle údajů agentury Bloomberg se minulý týden objem těchto fondů vyšplhal na nejvyšší úroveň od prosince 2023. To naznačuje, že investoři považují zlato za atraktivní ochranu proti rostoucí ekonomické nejistotě.
Podle analytičky společnosti Standard Chartered Suki Cooperové se zlato aktuálně nachází v situaci, kdy mu chybí pevná opora na fyzickém trhu, zejména kvůli oslabené poptávce v Číně a Indii. I přes tento faktor se však očekává, že ceny zlata v průběhu roku dosáhnou nových maxim. Klíčovým prvkem, který by mohl vyrovnat pokles fyzické poptávky, je podle Cooperové silnější zájem o ETF investice do zlata, což může podpořit dlouhodobý růst ceny.
Kromě zlata rostou i ceny dalších drahých kovů. Spotové zlato si v 7:30 v Londýně připsalo 0,4 % na 2 900,78 USD za unci, přičemž index amerického dolaru Bloomberg poklesl o 0,2 %, což přispělo ke zlevnění zlata pro zahraniční investory. Stříbro a palladium rovněž zaznamenaly nárůst, zatímco platina zůstala téměř beze změny.
Dolarová slabost je dalším faktorem, který přispívá k růstu zlata. Slabší dolar zlevňuje cenu zlata pro investory používající jiné měny, což vede k vyšší poptávce. V současné situaci, kdy americká ekonomika čelí potenciálnímu zpomalení a rostou spekulace o možném snížení úrokových sazeb, zůstává zlato atraktivní volbou pro investory hledající stabilitu.
V nadcházejících týdnech bude vývoj zlata úzce souviset s dalšími klíčovými ekonomickými ukazateli. Trhy se nyní soustředí na nadcházející rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách, které může ovlivnit další směřování ceny zlata. Pokud by Fed naznačil další uvolňování měnové politiky, mohlo by to zlatu pomoci k dalšímu růstu. Naopak signály o agresivnějším přístupu ke zvyšování sazeb by mohly vést k poklesu ceny.
Závěrem lze říci, že zlato i nadále profituje z rostoucí nejistoty na trzích, ať už jde o geopolitické napětí, obchodní cla nebo očekávání ohledně měnové politiky. I když poptávka po fyzickém kovu v Asii klesá, silné investiční toky do ETF a měnové faktory naznačují, že zlato může zůstat na vzestupné trajektorii. Jak se budou vyvíjet ekonomické podmínky v USA a globální trhy, investoři budou pečlivě sledovat další signály, které by mohly ovlivnit pohyb cen drahých kovů.
