Akcie SoFi Technologies zažívají v posledních letech výrazné výkyvy.
Od března 2024 vzrostla jejich hodnota o 45 %, ale zároveň klesla o 27 % ze svého 52týdenního maxima.
Tento volatilní vývoj odráží nejen proměnlivou situaci na trhu, ale i nejistotu investorů ohledně dlouhodobého potenciálu této fintech společnosti.
Přesto má SoFi co nabídnout. Plně digitální bankovnictví, inovativní přístup k finančním službám a rostoucí základna zákazníků ji řadí mezi zajímavé hráče na trhu.
Otázkou však zůstává, zda je právě teď ten správný čas na nákup jejích akcií.
Společnost SoFi se může pochlubit výrazným růstem. V roce 2024 zaznamenala nárůst upravených tržeb o 26 % a získala 2,8 milionu nových členů. Celkový počet zákazníků tak překročil hranici 10,1 milionu, což je desetinásobný nárůst oproti stavu před pěti lety. Tento dynamický růst naznačuje, že firma dokáže oslovit nové klienty a rozšiřovat svůj tržní podíl.
Klíčovým faktorem úspěchu je uživatelská přívětivost. SoFi nabízí širokou škálu finančních služeb a úvěrových produktů, které jsou dostupné výhradně digitálně. Díky tomu se soustředí na optimalizaci uživatelského zážitku, což ji odlišuje od tradičních bank. Zákazníci oceňují jednoduché ovládání a propojení různých služeb v rámci ekosystému SoFi.
Další růstový potenciál spočívá v křížovém prodeji produktů. Průměrný zákazník aktuálně využívá přibližně 1,5 produktu od SoFi, což znamená, že existuje značný prostor pro expanzi. Poměr mezi produkty finančních služeb a úvěrovými produkty se výrazně zvýšil – zatímco v roce 2021 byl na úrovni 3,8, v současnosti činí 6,3. Pokud dojde ke snížení úrokových sazeb a stabilizaci ekonomiky, lze očekávat růst zájmu o úvěrové produkty.
Generální ředitel Anthony Noto je přesvědčen, že SoFi má potenciál stát se jedním z lídrů finančního sektoru. V konferenčním hovoru za 3. čtvrtletí 2024 prohlásil, že je pouze otázkou času, než se SoFi dostane mezi deset největších finančních institucí.
Realita je však zatím jiná. K 31. prosinci 2024 měla společnost aktiva v hodnotě 36 miliard dolarů, což ji v současnosti ani neřadí mezi padesát největších bank. Pokud by se přiblížila Notovu cíli, její růst by musel být enormní.
Je ziskovost dlouhodobě udržitelná?
Společnost SoFi postupně dokazuje, že její obchodní model funguje. Pět po sobě jdoucích čtvrtletí vykázala ziskovost podle GAAP, což je důležitý milník. Za rok 2024 dosáhla čistého zisku 499 milionů dolarů, zatímco v roce 2023 byla ve ztrátě 301 milionů dolarů. Tento obrat ukazuje, že firma je schopná generovat zisk i v náročném makroekonomickém prostředí.
Dlouhodobý úspěch SoFi bude záviset na několika klíčových faktorech. Jedním z nich je loajalita zákazníků. Jakmile si klienti vytvoří vztah s určitou bankou, je pro ně méně pravděpodobné, že přejdou ke konkurenci. Pokud SoFi dokáže dále rozšiřovat svou nabídku a přimět zákazníky k využívání více služeb, její ekosystém se stane ještě pevnějším.
Další výhodou je nižší provozní nákladovost oproti tradičním bankám. SoFi nemusí provozovat drahé pobočky, což jí umožňuje efektivněji investovat do technologií, vývoje produktů a marketingu. Díky tomu může lépe využívat své fixní náklady, což by mohlo v budoucnu přispět ke zlepšení hospodářských výsledků.
Podle analytiků Wall Street by měl zředěný zisk na akcii SoFi v příštích třech letech růst složenou roční mírou 23,8 %. To představuje pozitivní výhled, který naznačuje, že firma má potenciál dál navyšovat své zisky.
Aktuální situace na trhu
Navzdory slibným výsledkům se akcie SoFi v posledních týdnech dostaly pod tlak. Aktuálně se obchodují 27 % pod svým maximem z roku 2025, což vyvolává otázky ohledně ocenění firmy.
V srpnu 2024, kdy byla cena akcií na 52týdenním minimu, se obchodovaly s poměrem ceny k účetní hodnotě (P/B) nižším než 1,2. Dnes je tento poměr 2,2, což znamená, že ocenění již není tak atraktivní. Pro srovnání, největší americká banka JPMorgan Chase se obchoduje s poměrem P/B mírně nižším než SoFi.
To vyvolává klíčovou otázku: Ospravedlňuje růstový potenciál SoFi její aktuální ocenění? Pokud firma dokáže dlouhodobě zvyšovat své zisky, mohlo by se zdát, že vyšší násobek ceny je oprávněný. Na druhou stranu, pokud se růst zpomalí, současná valuace nemusí investorům poskytovat dostatečnou míru bezpečnosti.
Vyplatí se nyní investovat do SoFi?
SoFi představuje silného hráče v oblasti digitálního bankovnictví s rychle rostoucím počtem zákazníků, ziskovým hospodařením a efektivním obchodním modelem. Díky absenci nákladných poboček a důrazu na digitální služby má firmu před sebou slibnou budoucnost.
Přesto je současné ocenění poměrně vysoké a trh již do určité míry započítal očekávaný růst do ceny akcií. Investoři by proto měli zvážit, zda je aktuální vstupní bod dostatečně atraktivní.
Pokud SoFi splní své ambiciózní cíle a udrží tempo růstu, může v dlouhodobém horizontu nabídnout zajímavý investiční potenciál. Pro konzervativnější investory však může být rozumné počkat na lepší příležitost k nákupu.
