Společnost Cava Group (NYSE: CAVA) se v posledním roce stala jednou z nejdiskutovanějších růstových akcií. Cena jejích akcií vzrostla o 160 %, zatímco index S&P 500 posílil pouze o 20 %.
Tento prudký růst vyvolává otázku, zda je Cava stále atraktivní investicí, nebo zda se jedná o přehnaně oceněnou akcii, u které může dojít ke korekci.
Cava je řetězec restaurací se středomořskou kuchyní, který využívá model přípravy jídel na montážní lince. Tento koncept umožňuje zákazníkům přizpůsobit si jídlo dle vlastních preferencí a zároveň zajistit rychlou obsluhu.
Hlavní inspirací pro tento model je Chipotle Mexican Grill, který využívá podobný systém, ale s mexickými jídly. Právě díky úspěchu Chipotle se mnoho investorů dívá na Cavu jako na další obrovskou příležitost v sektoru rychlého občerstvení.
Cava se nachází v rané fázi expanze, přičemž na konci třetího čtvrtletí roku 2024 provozovala přibližně 350 restaurací. Pro srovnání, Chipotle má více než 3 700 restaurací. Pokud Cava dokáže udržet tempo růstu a zaujmout zákazníky podobně jako Chipotle, může před sebou mít obrovský potenciál.
Kromě expanze nových poboček se společnosti daří i v rámci již existujících restaurací. Ve třetím čtvrtletí roku 2024 zaznamenala 18% růst tržeb ve stejných prodejnách, což je mimořádně vysoký výsledek v porovnání s konkurencí. Pokud si tento trend udrží, může se Cava stát dominantním hráčem v segmentu středomořského rychlého občerstvení.
Rizika vysokého ocenění
Přestože růstový příběh Cava vypadá lákavě, nelze přehlížet extrémně vysoké ocenění jejích akcií. Společnost se momentálně obchoduje s poměrem cena/zisk (P/E) přes 300, zatímco u Chipotle je P/E kolem 50 a u celého indexu S&P 500 jen 23.
Takto vysoké ocenění znamená, že investoři již do ceny akcií započítali očekávání velmi rychlého růstu. Jakýkoli náznak zpomalení by mohl vést k prudké korekci, protože současná valuace je udržitelná pouze za předpokladu, že Cava bude i nadále růst mimořádným tempem.
Příklad Chipotle ukazuje, že rychle rostoucí restaurace mohou být skvělou investicí, pokud si udrží vysoké tempo expanze. Avšak Chipotle má stabilnější finanční ukazatele a nižší P/E než Cava, což znamená, že současné ocenění Cavy je výrazně agresivnější a zahrnuje velká očekávání.
Měli by investoři Cavu koupit, prodat nebo držet?
1. Koupit:
Pokud věříte, že Cava dokáže pokračovat v agresivní expanzi a udrží si vysoké tempo růstu tržeb, může být tato investice zajímavou příležitostí. Koncept restaurací je stále populární a společnost se nachází v rané fázi růstu.
2. Prodat nebo se vyhnout:
Investoři, kteří se řídí hodnotovým přístupem, pravděpodobně nebudou ochotni platit tak vysokou cenu za akcii s P/E přes 300. Pokud již akcie vlastníte, může být rozumné realizovat část zisků, protože podobně vysoké ocenění se dlouhodobě udrží jen velmi zřídka.
3. Držet:
Pokud jste akcie koupili dříve a věříte v jejich dlouhodobý potenciál, může dávat smysl je nadále držet, ale zároveň pečlivě sledovat finanční výsledky. Klíčovým ukazatelem bude růst tržeb ve stejných prodejnách – pokud začne zpomalovat, může to být signál pro prodej.
Za posledních 12 měsíců vzrostla cena akcií Cava o 160 %, což je extrémně silný růst. Pro srovnání, index S&P 500 vzrostl pouze o 20 %.
Takový růst naznačuje, že investoři očekávají další expanzi, ale zároveň ukazuje na riziko přehnaného optimismu. Akcie s podobně prudkým růstem bývají náchylné ke korekcím, pokud se objeví jakékoliv známky zpomalení růstu nebo nižší než očekávané finanční výsledky.
Jaký je dlouhodobý výhled?
Cava se snaží rychle expandovat, což může být výhodou i rizikem zároveň. Pokud si udrží současné tempo, může dosáhnout velikosti Chipotle, což by z ní mohlo učinit významného hráče v sektoru rychlého občerstvení.
Nicméně současné ocenění akcií je extrémně vysoké a jakýkoliv problém s růstem, konkurencí nebo změnou spotřebitelského chování může vyvolat prudkou reakci trhu.
Cava je jednou z nejrychleji rostoucích restaurací na trhu a investoři ji považují za potenciální druhé Chipotle. Její růstový příběh je bezpochyby působivý, ale současná valuace je extrémně vysoká.
Tato akcie není vhodná pro konzervativní investory hledající stabilní růst nebo dividendy. Pokud jste agresivní růstový investor, může být Cava zajímavou sázkou, ale je nutné počítat s možnými výraznými výkyvy ceny.
Pokud bude společnost pokračovat ve vysokém růstu, může se jednat o výjimečnou investici. Pokud ale růst zpomalí, současná cena akcií nemusí být ospravedlnitelná a investoři mohou čelit výrazné ztrátě hodnoty.
