Změny ve vedení a rostoucí očekávání: PayPal pod vedením Alexe Chrisse
PayPal (PYPL) je fintechová velmoc, která prochází zásadními změnami pod novým vedením. Generální ředitel Alex Chriss převzal kormidlo společnosti před více než rokem a půl a od té doby nasadil nový směr pro její růst. Jeho přístup přinesl více než 30% růst ceny akcií za poslední rok. Ačkoli společnost stále čelí výzvám, výsledky zveřejněné v čtvrtém čtvrtletí 2024 ukazují, že PayPal se nachází v procesu významné transformace, která by mohla přinést pozitivní dlouhodobé výsledky.
Růst tržeb a aktivních účtů
Růst tržeb pro PayPal nebyl v posledních letech velkým problémem, přičemž tržby vzrostly v roce 2024 o 4 % ve čtvrtém čtvrtletí a o 7 % za celý rok. Nicméně, růst byl pomalejší než během pandemických let, kdy bylo online nakupování na vrcholu. Významným ukazatelem úspěchu je ale nárůst aktivních účtů a měsíční aktivace. I když společnost dosáhla vrcholu 435 milionů aktivních účtů v roce 2022, nyní se začíná tento počet opět zvyšovat. Aktivní účty společnosti vzrostly o 2 % meziročně ve čtvrtém čtvrtletí a měsíční aktivní účty stouply o 2 % meziročně.
Tento růst ukazuje, že PayPal se vrací na růstovou dráhu, i když se stále nevrátila na svou vrcholovou úroveň. Zvyšující se angažovanost zákazníků je klíčem k uvolnění větší hodnoty z platformy, což by mělo vést k dalšímu růstu a lepším výsledkům.
Zisky a marže: Důraz na ziskovost
Jedním z hlavních problémů, kterým PayPal čelil v posledních letech, je klesající ziskovost a snižující se marže. Tento problém je částečně způsoben tím, že velká část růstu pochází z Braintree, což je divize zaměřená na neznačkové pokladny a firemní klienty. Tato divize přináší nižší marže ve srovnání s hlavním podnikáním PayPal zaměřeným na koncové zákazníky.
Nový generální ředitel Chriss se zaměřuje na strategii hodnoty, což znamená, že ceny produktů Braintree budou více odrážet skutečnou hodnotu pro klienty, což by mělo zlepšit marže. Tento krok je součástí širšího plánu na zlepšení ziskovosti, i když to může znamenat ztrátu některých obchodů v krátkodobém horizontu. Zatímco celkový zisk na akcii (EPS) ve čtvrtém čtvrtletí klesl o 15 %, společnost předpokládá, že v roce 2025 dojde k významnému nárůstu zisku na akcii.
Zlepšení transakčních marží
I když společnost vykázala pokles zisku na akcii, došlo k 7% meziročnímu nárůstu transakční marže v dolarech, což naznačuje zlepšení v této oblasti. Tento růst byl podpořen strategií zvyšování marží, která se zaměřuje na kvalitní růst spíše než na rychlý, ale nízkomarginový růst. Investoři se musí připravit na to, že v krátkodobém horizontu může růst zpomalit, protože se společnost zaměřuje na vyšší ziskovost, což by mělo přinést výsledky v delším období.
Budoucí výhled a obchodní činnost
PayPal je stále na vrcholu své obchodní činnosti a má obrovskou zákaznickou základnu, která přesahuje celkový počet obyvatel USA a Kanady dohromady. I když počet aktivních účtů ještě nedosáhl svých historických maxim, její platforma má stále obrovský potenciál pro růst. Vzhledem k tomu, že se společnost stále zaměřuje na vylepšení pokladen a zvyšování angažovanosti u stávajících zákazníků, očekává se, že její tržby a zisky budou i nadále růst.
Akcie PayPal: Vstupní bod pro investory?
S poměrem ceny k zisku (P/E) kolem 19, což je téměř desetileté minimum, se akcie PayPal nyní jeví jako skvělý vstupní bod pro investory, kteří hledají hodnotové akcie. I když se v poslední době akcie společnosti propadly po zveřejnění výsledků, výhled pro budoucnost zůstává pozitivní. Společnost se nachází v procesu transformace, což může vést k lepším výsledkům v následujících letech.
Trpěliví investoři, kteří se nebojí čekat na pozitivní změny v maržích a růstové strategii, mohou z investice do PayPal těžit v budoucnosti, protože její nové vedení a cíle ukazují na potenciál pro růst a zvýšení hodnoty pro akcionáře.
💡 Co si z tohoto článku odnést?
I když současná situace ve společnosti PayPal není bez problémů, její obchodní model, zaměření na ziskovost a růst marží dávají investorům důvod k optimismu. Pokud se podaří společnosti pokračovat v implementaci změn pod vedením Alexe Chrisse, očekává se, že v budoucnu přinese solidní návratnost pro trpělivé investory.
