Po dramatickém propadu technologických akcií, který otřásl globálními trhy, se situace na trhu začíná stabilizovat.
Největší světové technologické společnosti zaznamenaly výrazné oživení. Investoři nyní s napětím vyhlížejí výsledkovou sezónu a nadcházející rozhodnutí Federálního rezervního systému (Fed) o úrokových sazbách.
Obrat na akciovém trhu
Index S&P 500 si připsal zhruba 1 %, zatímco technologicky orientovaný Nasdaq 100 vzrostl o 1,6 %. Mezi největšími vítězi byla společnost Nvidia Corp., která posílila o 8,9 % poté, co její akcie čelily masivnímu výprodeji, jenž vymazal téměř 600 miliard dolarů tržní hodnoty. Microsoft Corp. si také polepšil, když jeho akcie vzrostly o 2,9 % díky spekulacím o možném převzetí americké pobočky TikToku.
Navzdory těmto pozitivním zprávám většina akcií v indexu S&P 500 zůstala v červených číslech. To ukazuje na přetrvávající volatilitu na trhu. Jedním z mála výjimek byla společnost Starbucks Corp., jejíž akcie posílily díky zmírnění obav z poklesu tržeb.
Hrozba z Číny: konkurence v oblasti AI
Jedním z důvodů nedávného výprodeje byla obava z čínského startupu DeepSeek, který oznámil levnější alternativu k americkým modelům umělé inteligence. Tento vývoj vyvolal otázky, zda lze vysoké valuace amerických technologických společností stále ospravedlnit. Investoři začali pochybovat o dlouhodobé udržitelnosti těchto valuací, což vedlo k prudkému poklesu.
Podle Kennyho Polcariho ze společnosti SlateStone Wealth však není důvod k panice. „Pro některé investory to bylo znervózňující, ale panika není na místě. Mnozí využili tento výprodej jako příležitost k nákupu za lepší ceny,“ uvedl Polcari. Podle něj může zdravá konkurence na trhu dlouhodobě podpořit inovace v oblasti umělé inteligence.
Klíčovým momentem pro investory bude výsledková sezóna, která začne tento týden. Ve středu oznámí své finanční výsledky společnosti Microsoft, Meta Platforms a Tesla. Přestože tyto společnosti stále vykazují růst zisků, analytici očekávají nejpomalejší tempo růstu za poslední dva roky. To je dalším signálem, že investoři budou v oblasti technologií stále opatrnější a selektivnější.
„Věříme v dlouhodobý potenciál umělé inteligence, ale investování do tohoto sektoru již nebude tak snadné jako v posledních letech,“ uvedla Emily Bowersock Hillová ze společnosti Bowersock Capital Partners. Podle ní budou investoři nyní mnohem více analyzovat rizika a hodnotu jednotlivých společností.
Zasedání Fedu, které právě probíhá, bude dalším důležitým faktorem pro trhy. Ačkoliv se neočekává, že by Fed v této fázi snížil úrokové sazby, investoři bedlivě sledují prohlášení předsedy Jeroma Powella. Jakýkoliv náznak dalšího směřování měnové politiky může zásadně ovlivnit náladu na trhu.
Podle průzkumu 22V Research očekává 67 % investorů smíšenou nebo nevýraznou reakci na středeční rozhodnutí Fedu. Pouze 21 % respondentů předpokládá pokles rizikových aktiv, zatímco 12 % očekává pozitivní reakci trhů.
Rostoucí zájem o ETF fondy
Pondělní výprodej přinesl zajímavý jev: investoři se zaměřili na nákup technologických ETF fondů. Fond Invesco QQQ Trust Series 1 (ticker QQQ) zaznamenal příliv 4,3 miliardy dolarů, což je největší jednodenní nárůst od roku 2021. Kromě toho byly velmi populární i pákové fondy, například GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF, který přilákal 1 miliardu dolarů, a Direxion Daily Semiconductors Bull 3x Shares (SOXL) s přílivem 1,3 miliardy dolarů.
„Investoři se i přes krátkodobé výkyvy zaměřují na dlouhodobý potenciál umělé inteligence. Klíčové však bude zachovat flexibilitu a pečlivě analyzovat nové příležitosti,“ uvedl Tony Kim ze společnosti BlackRock.
Co mohou investoři očekávat dál?
V krátkodobém horizontu se očekává, že trhy zůstanou volatilní. Obchodníci nyní spekulují o tom, zda Fed naznačí možnost snížení úrokových sazeb později v tomto roce. Podle analytiků z Piper Sandler však index S&P 500 pravděpodobně nezaznamená výraznější pohyb než 0,8 % oběma směry během středečního rozhodnutí Fedu.
Inflace a úrokové sazby zůstávají klíčovým faktorem. „Očekáváme, že sazby i inflace zůstanou na vyšší úrovni delší dobu. Nepřekvapilo by nás ani to, kdyby Fed letos sazby nesnížil vůbec,“ uvedla Bowersock Hillová.
Trhy tak zůstávají citlivé na jakékoliv nové zprávy, ať už se týkají vývoje inflace, měnové politiky nebo technologických inovací. Pro investory to znamená pečlivě sledovat data a přizpůsobovat své strategie aktuálním podmínkám.
