Akcie společnosti Roblox se po letech obtíží zdají být na cestě k oživení.
Od svého minima v květnu 2024 vzrostly téměř o 90 %, a to díky obnovenému růstu tržeb a rostoucímu počtu uživatelů. Otázkou zůstává, zda tento pozitivní trend bude pokračovat i v roce 2025, nebo zda se jedná pouze o krátkodobé zlepšení.
Růst platformy a využití umělé inteligence
Roblox, známý svou online herní platformou, se odlišuje unikátní možností tvorby vlastních her a virtuálních světů prostřednictvím nástroje Roblox Studio. Tento nástroj je zdarma a umožňuje uživatelům vytvářet 3D hry i bez technických znalostí, což zvyšuje přístupnost platformy. Nové funkce, založené na umělé inteligenci (AI), navíc zvýšily produktivitu vývojářů a snížily technické nároky na tvorbu her. Díky těmto inovacím si Roblox udržel a dokonce rozšířil svou popularitu.
V roce 2024 dosáhl počet denních aktivních uživatelů (DAU) 89 milionů, což představuje meziroční nárůst o 27 %. Uživatelská základna se nejen zvětšila, ale i prohloubila zapojení – počet hodin strávených na platformě vzrostl ve stejném období o 29 %. Kromě tradičně silné skupiny uživatelů mladších 13 let, kteří tvoří 39 % všech DAU, roste rychleji i skupina starších uživatelů. Tento vývoj svědčí o širším demografickém dosahu platformy, což je pozitivní signál pro budoucí růst.
Silný růst příjmů, ale stále vysoké ztráty
Popularita platformy Roblox se přímo promítla do finančních výsledků. Tržby za prvních devět měsíců roku 2024 dosáhly 2,6 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 28 %. Tento výsledek je zlepšením oproti 24% růstu ve stejném období roku 2023. Zvýšení příjmů bylo částečně podpořeno větší aktivitou uživatelů a inovacemi na platformě.
Přesto však společnost stále bojuje se ztrátami. Náklady za prvních devět měsíců roku 2024 přesáhly 3,4 miliardy USD, přičemž vysoké odměny na bázi akcií tvořily 758 milionů USD. Výsledkem byla čistá ztráta 716 milionů USD, což je pouze mírné zlepšení oproti ztrátě 828 milionů USD za stejné období roku 2023. Tyto náklady nadále zatěžují finanční výkonnost společnosti a vyvolávají otázky ohledně její schopnosti dosáhnout ziskovosti.
Jedním z nejvýraznějších zlepšení je volný peněžní tok (FCF). Roblox vykázal za prvních devět měsíců roku 2024 FCF ve výši 521 milionů USD, což je výrazný nárůst oproti 46 milionům USD ve stejném období předchozího roku. Tento ukazatel, který nezahrnuje nepeněžní náklady, jako jsou odměny založené na akciích, naznačuje, že společnost má solidnější finanční základ, než by se mohlo zdát z čistých ztrát.
Po výrazném růstu ceny akcií se zvyšuje i jejich ocenění. Poměr ceny k tržbám (P/S) nyní činí 11, což je vyšší než v loňském roce, kdy se pohyboval kolem hodnoty 7. Přesto je to stále méně než v roce 2021, kdy během býčího trhu tento ukazatel přesahoval 30. Vyšší ocenění signalizuje optimismus trhu ohledně budoucího růstu, ale zároveň omezuje potenciál pro další prudký růst ceny akcií.
Budoucí výzvy a příležitosti
Roblox vstupuje do roku 2025 s rostoucím počtem uživatelů a posilujícím volným peněžním tokem, což jsou klíčové pozitivní ukazatele. Na druhé straně však stále přetrvávají vysoké provozní náklady a nejistoty ohledně schopnosti společnosti dosáhnout ziskovosti.
Inovace v oblasti umělé inteligence a růst mezi staršími uživateli nabízejí příležitosti, ale udržitelnost tohoto růstu bude záviset na schopnosti společnosti efektivně řídit náklady a rozvíjet nové zdroje příjmů.
Investoři, kteří již akcie Robloxu drží, mohou těžit z jejich dlouhodobého potenciálu. Pro nové investory však mohou být akcie vzhledem k současnému ocenění méně atraktivní.
Roblox zůstává jedním z hlavních hráčů v herním průmyslu, a díky inovacím, jako je využití umělé inteligence, má potenciál dále růst. Přesto je třeba mít na paměti rizika, jako jsou vysoké náklady a nejistoty ohledně krátkodobého směřování akcií. Investoři by měli zvážit, zda je vhodné do této společnosti nyní investovat, nebo zda by měli hledat příležitosti jinde.
Akcie Robloxu nabízejí zajímavou kombinaci růstu a inovací, ale zároveň představují investici s vyšší mírou rizika. Klíčovou otázkou zůstává, zda dokáže společnost udržet své současné tempo a přeměnit rostoucí příjmy v dlouhodobou ziskovost.
