Rok 2024 byl pro Apple mimořádně úspěšný.
Akcie této společnosti dosáhly celkového výnosu 33 %, což upevnilo její pozici jako nejhodnotnější veřejně obchodované společnosti na světě s tržní kapitalizací 3,7 bilionu dolarů. Navzdory tomuto úspěchu investory zajímá, jaká je budoucnost této technologické ikony.
Stále se klade otázka, zda je Apple v roce 2025 vhodnou investicí, ať už z hlediska koupě, prodeje nebo dlouhodobého držení.
Apple nadále generuje neuvěřitelné příjmy, které jej staví do čela technologického průmyslu. V roce 2024 společnost dosáhla tržeb ve výši 391 miliard dolarů, což ji řadí před konkurenty jako Alphabet (339,9 miliardy dolarů) a Microsoft (254,2 miliardy dolarů). Nicméně její růst tržeb zpomalil na 2 % meziročně, zatímco Alphabet a Microsoft vykázaly nárůsty o 10,6 % a 11,7 %. To naznačuje, že Apple čelí určitým výzvám v porovnání s rychle rostoucími rivaly.
Detailní pohled na prodeje a segmenty
Při podrobnějším pohledu na jednotlivé kategorie produktů je zřejmé, že růst není rovnoměrný napříč celým portfoliem Applu. Prodej iPhonů, hlavního produktu společnosti, dosáhl 201,2 miliardy dolarů, což je pouze 0,3% nárůst. Segment iPadů a nositelných zařízení zaznamenal pokles tržeb o 5,7 % a 7,1 %.
Na druhé straně služby, zahrnující App Store, Apple Pay a předplatné, přinesly 96,2 miliardy dolarů, což znamená meziroční růst o 12,9 %. Tento segment se stává stále významnějším, protože nabízí opakující se příjmy a vyšší marže. Úspěch služeb posiluje dlouhodobé vyhlídky společnosti a ukazuje její schopnost adaptace na měnící se tržní podmínky.
Volný peněžní tok a návratnost pro akcionáře
Jedním z nejsilnějších aspektů Applu je jeho schopnost generovat obrovský volný peněžní tok. Ve fiskálním roce 2024 společnost vytvořila 108,8 miliardy dolarů, což je 9,3% nárůst oproti předchozímu roku. Pro srovnání, Alphabet a Microsoft ve stejném období vytvořily 55,8 miliardy a 72,7 miliardy dolarů. Tento robustní peněžní tok umožňuje Applu vracet hodnotu akcionářům prostřednictvím dividend a zpětných odkupů akcií.
Apple aktuálně vyplácí čtvrtletní dividendu ve výši 0,25 dolaru na akcii, což odpovídá ročnímu výnosu 0,4 %. Přestože tento výnos není příliš vysoký, Apple dividendu zvyšuje již 13 let a díky nízkému výplatnímu poměru 16,3 % má dostatek prostoru pro další navyšování. Vedle toho společnost v roce 2024 vykoupila vlastní akcie za 95 miliard dolarů, což představuje snížení celkového počtu akcií o 2,2 %. Tento přístup zvyšuje hodnotu podílů stávajících akcionářů.
Sázka na umělou inteligenci jako motor budoucího růst
Apple intenzivně investuje do umělé inteligence (AI), kterou vidí jako klíčový zdroj inovací a růstu. V roce 2024 vynaložila společnost na výzkum a vývoj 31,8 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 4,9 %. Generální ředitel Tim Cook zdůraznil, že „Apple Intelligence“, integrovaný AI systém, bude transformovat způsob, jakým uživatelé interagují s technologiemi. Tato technologie je dostupná pouze na novějších zařízeních, což může motivovat spotřebitele k jejich upgradu.
Management očekává, že AI přispěje k dvoucifernému růstu příjmů v segmentu služeb a k celkovému růstu tržeb o střední jednociferné procento v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2025. Přestože se jedná o relativně novou iniciativu, její potenciál může přinést významné zisky v dlouhodobém horizontu.
Valuace a budoucí potenciál
Při hodnocení investiční atraktivity Applu je klíčové zvažovat jeho ocenění. Aktuálně se obchoduje za 36násobek svého volného peněžního toku, což je nejvyšší hodnota za posledních pět let. Ve srovnání s Alphabetem a Microsoftem, které mají poměr 44, je Apple relativně levnější, ale stále se pohybuje na horní hranici historického ocenění.
Navzdory vysoké valuaci Apple zůstává atraktivní pro dlouhodobé investory. Jeho silná finanční pozice, inovace v oblasti AI a stabilní návratnost pro akcionáře naznačují, že společnost má před sebou solidní růst. Pokud se její AI strategie osvědčí, může Apple vstoupit do nové fáze expanze.
Závěr: koupit, prodat nebo držet?
Apple je i nadále jednou z nejstabilnějších a nejvýnosnějších společností na trhu. Jeho schopnost přizpůsobit se novým trendům, jako je umělá inteligence, a vracet hodnotu akcionářům prostřednictvím dividend a zpětných odkupů z něj činí atraktivní volbu pro dlouhodobé investory. Současní akcionáři by měli své podíly držet, zatímco noví investoři by měli zvážit načasování nákupu vzhledem k vysokému ocenění. Celkově zůstává Apple stabilní a perspektivní investicí, která si zaslouží pozornost.
