Společnost Palo Alto Networks, lídr v oblasti kybernetické bezpečnosti, se dlouhodobě profiluje jako atraktivní příležitost pro investory hledající růstové akcie.
Od svého vstupu na burzu v roce 2012 přinesla svým akcionářům mimořádné zisky – 1 000 USD investovaných do jejího IPO by dnes mělo hodnotu přibližně 26 500 USD. Přestože akcie v prosinci dosáhly rekordní hodnoty 202,95 USD, stále se obchodují méně než 10 % pod tímto vrcholem.
Vyplatí se nyní akcie Palo Alto Networks nakoupit, nebo je lepší počkat na příznivější podmínky?
Stabilní růst díky rozšiřování ekosystému
Od fiskálního roku 2014 do roku 2024 rostly tržby společnosti složenou roční mírou růstu 30 %. Tento růst byl v počátcích tažen především systémem Strata, který nabízí firewally nové generace a nástroje pro zabezpečení sítí. V posledních letech však společnost výrazně rozšířila své aktivity o cloudové služby Prisma a detekční nástroje Cortex využívající umělou inteligenci. Tyto dvě nové platformy představují hlavní hnací motory současného růstu.
Společnost Palo Alto sleduje svůj růst prostřednictvím tří klíčových ukazatelů: zbývajících výkonnostních závazků (RPO), ročních opakovaných příjmů (ARR) z ekosystémů nové generace (NGS) a celkových tržeb. Ačkoli se tempo růstu těchto ukazatelů v posledním roce mírně zpomalilo, výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2025 naznačují stabilizaci.
V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2025 vzrostl RPO o 20 %, ARR o 40 % a celkové tržby o 14 % meziročně. Pro druhé čtvrtletí společnost očekává růst RPO o 20–21 %, ARR o 35–36 % a tržeb o 12–14 %. Výhled na celý rok zahrnuje růst tržeb o 14 % na 9,12–9,17 miliardy USD.
Generální ředitel Nikesh Arora zdůrazňuje, že vzestup umělé inteligence je pro Palo Alto klíčovým faktorem růstu. Stále sofistikovanější kybernetické útoky motivují firmy k vyšším výdajům na zabezpečení, což posiluje poptávku po službách společnosti.
Ziskovost a efektivní nákladová strategie
Palo Alto Networks se stala ziskovou podle standardů GAAP ve fiskálním roce 2023 a tento trend pokračoval i v roce 2024, kdy její čistý zisk vzrostl téměř šestinásobně. Tento úspěch byl umožněn snižováním nákladů a omezením kompenzací v podobě akcií. Společnost zároveň pravidelně vykazuje své marže a zisk na akcii na upraveném základě (non-GAAP), aby lépe reflektovala svou finanční situaci.
Ačkoli se upravená hrubá marže v posledních čtvrtletích mírně snížila kvůli investicím do nových cloudových služeb a propagačních akcí, provozní marže naopak meziročně vzrostla díky efektivnějšímu řízení nákladů. Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2025 očekává Palo Alto růst upraveného zisku na akcii o 5–6 %. Pro celý rok předpokládá růst upraveného zisku na akcii o 10–13 % a nárůst provozní marže na 27,5–28 %.
Hodnocení a srovnání s konkurencí
Při aktuální ceně kolem 186 USD se akcie společnosti obchodují s poměrem ceny k zisku (P/E) na úrovni 59násobku očekávaného upraveného zisku pro rok 2025. Toto ocenění je vyšší než u některých konkurentů, jako je Fortinet, jehož P/E dosahuje 39. Nicméně Palo Alto stále zůstává levnější než rychleji rostoucí lídři v oblasti cloudové kybernetické bezpečnosti, jako jsou CrowdStrike a Zscaler, kteří se obchodují s P/E na úrovni 82 a 65.
Prémiové ocenění společnosti Palo Alto je ospravedlnitelné díky její široké nabídce služeb, rozsahu operací a solidnímu tempu růstu. I když může vysoké ocenění krátkodobě omezit potenciál zisku, dlouhodobí investoři mohou těžit z rostoucí poptávky po kybernetické bezpečnosti a inovací, které společnost přináší.
Palo Alto Networks je bezesporu jedním z klíčových hráčů v oblasti kybernetické bezpečnosti. Její schopnost rychle reagovat na nové hrozby a diverzifikovat svou nabídku služeb z ní činí atraktivní volbu pro dlouhodobé investory. Společnost očekává, že její strategie platformizace a zaměření na cloudové služby přilákají více zákazníků a posílí její konkurenční postavení.
Je čas na nákup?
I přes současné vysoké ocenění zůstává Palo Alto Networks jedním z nejzajímavějších hráčů na trhu kybernetické bezpečnosti. Pro investory, kteří plánují držet akcie dlouhodobě, může být nyní vhodná příležitost k nákupu. Pokud však hledáte krátkodobé zisky, může být rozumnější počkat na případnou korekci, která by nabídla lepší vstupní bod.
S pokračujícím růstem kybernetických hrozeb a rostoucí poptávkou po bezpečnostních řešeních má Palo Alto Networks dobré vyhlídky na udržení své pozice lídra v oboru. Dlouhodobé trendy, jako je digitalizace a umělá inteligence, budou pravděpodobně nadále podporovat růst této společnosti.
