Podle švýcarské nadnárodní investiční banky a společnosti poskytující finanční služby UBS se na finančních trzích v roce 2025 očekává pokračující rally. Upozorňuje však, že investoři by se měli připravit na možnost překonání, a naznačuje tak možný vznik bubliny.
Andrew Garthwaite, globální akciový stratég společnosti UBS, během svého nedávného sdělení klientům postupoval opatrně, pokud jde o tento optimismus. Garthwaite sice připustil růstový trend akcií v roce 2025, ale zároveň varoval, že šest ze sedmi předpokladů pro vznik tržní bubliny již bylo splněno. Mezi parametry, které naznačují blížící se bublinu, patří výrazný tlak na zisky a postupná ztráta šíře trhu.
Poslední předpoklad, uvolněná měnová politika, by se mohl přiblížit k naplnění, pokud, jak mnozí předpovídají, středeční údaje odhalí, že Federální rezervní systém snížil úrokové sazby o další čtvrt procentní bod. Tím by se potvrdilo naplnění posledního předstupně obávaného scénáře, tedy vytvoření tržní bubliny.
Garthwaite však zdůraznil, že v případě rozvíjející se bubliny (okolnosti, které v současnosti přisuzuje 35% pravděpodobnost) by se investoři měli pokusit zaměřit na akcie představující udržitelnější růstové vyhlídky. Jednalo by se o oblasti, jejichž výkonnost a ocenění nejsou závislé na scénáři bubliny.
“Pokud by se bublina, jejíž pravděpodobnost odhadujeme na 35 %, vyvinula, doporučovali bychom investovat do oblastí, které se tentokrát odchylují od normálu, ale jejichž ocenění lze stále racionalizovat i bez bubliny,” uvedl. Patří sem trhy jako umělá inteligence (AI) a elektrifikace.
Společnost UBS již předběhla dobu, pokud jde o identifikaci bezpečných akcií pro takové případy, a jmenovala seznam jmen, která již prokázala silnou odolnost během prudkého růstu AI. Mezi ně patří například Taiwan Semiconductor Manufacturing, Meta Platforms a energetická společnost Vistra Corp. Za zmínku stojí, že akcie společnosti Vistra Corp zaznamenaly jen v roce 2024 pozoruhodný nárůst o více než 200 %.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM)
Přestože se příslušné ceny akcií zdají být strmé, UBS podporuje investice do jejich dlouhodobých růstových příběhů. Podle nich by tato strategie hrála defenzivní roli při udržování stability portfolia bez ohledu na případné splasknutí tržní bubliny.
Meta Platforms (META)
Riziko bubliny spočívá do značné míry v následcích jejího prasknutí. Investoři by mohli ztratit přibližně 80 % svého kapitálu, což je scénář, který byl historicky pozorován při velkých kolapsech, jako bylo Japonsko po roce 1989, bublina dot-com a Nifty 50, poznamenala UBS.
Vistra Corp. (VST)
V současné době UBS odhaduje pravděpodobnost vzniku bubliny na 35 %, což je o 10 % více než předchozí odhady. Tento nárůst předpovědí dodává větší váhu spekulativnímu příběhu o tom, že rok 2025 nese riziko tržní bubliny. To vytváří přesvědčivý důvod pro investory, aby preventivně nasadili strategická opatření ke zmírnění rizika a zároveň využili předpokládané tržní rally.
Tváří v tvář potenciální tržní bublině vytyčuje investiční návod společnosti UBS investorům cestu, jak se v roce 2025 pohybovat v rizikovém akciovém prostředí. Zaměřením se na akcie s trvalými růstovými příběhy, které působí mimo příběh bubliny, mohou investoři zajistit odolnost portfolia a zároveň zmírnit dopady případného splasknutí. Vzhledem k tomu, že tržní rally pokračuje, mají taková informovaná a promyšlená investiční rozhodnutí zásadní význam pro udržení stabilních a ziskových finančních portfolií ve stále nestabilním světě.
