Evropský polovodičový průmysl čelí výzvám i příležitostem, a analytici společnosti Bernstein identifikovali dvě klíčové akcie, které podle jejich názoru stojí za pozornost investorů v roce 2025. Navzdory obecně opatrnému výhledu na příští rok v tomto sektoru existují podle jejich analýz konkrétní příležitosti k růstu a atraktivní příběhy jednotlivých společností.
Podle společnosti Bernstein se evropský trh s polovodiči může v roce 2025 potýkat s určitým zpomalením, než se v roce 2026 vrátí k odhadovanému růstu o 8 %. Tato předpověď je založena na současných trendech v poptávce a specificky na dynamice trhu zařízení pro výrobu waferů (WFE). Ačkoli poptávka v Číně letos vedla k růstu WFE o 10 %, příští rok by mohl být spíše obdobím stagnace. Bernstein se však zaměřil na dvě evropské společnosti, které by mohly tuto situaci překonat díky svým inovacím a strategickým iniciativám.
BE Semiconductor Industries (BESI)
Nizozemská společnost BE Semiconductor Industries (BESI) je dlouhodobě lídrem v oblasti montážních zařízení pro polovodiče. Bernstein tuto akcii označuje za „nejlepší volbu“ v odvětví a věří, že její dlouhodobý růstový potenciál zůstává nedotčen.
Cílová cena akcií byla stanovena na 135 eur, což signalizuje mírný růstový potenciál oproti aktuálním hodnotám. BESI letos čelila výzvám, včetně zpoždění zavádění hybridního lepení pamětí, což vedlo ke zklamání investorů. Navzdory tomu analytici tvrdí, že základy společnosti zůstávají silné a atraktivní.
Bernstein upozorňuje na dva klíčové faktory, které by mohly podpořit růst BESI v příštích letech: cyklické oživení a pokrok v hybridním lepení. Ačkoli se tyto faktory mohou projevit až po roce 2025, BESI má podle analytiků stále příležitost těžit z rozšiřování svých technologických řešení a poptávky v rámci odvětví. Akcie společnosti se obchodují na burze Euronext Amsterdam a v USA jako americké depozitní certifikáty (ADR) pod tickerem BESIY.
Infineon Technologies (IFX)
Dalším favoritem Bernsteina je německý výrobce čipů Infineon Technologies. Přestože akcie společnosti v roce 2024 klesly o téměř 17 %, Bernstein vidí příležitost pro jejich výrazné zotavení. Důležitým faktorem je blížící se obrat v cyklu polovodičů, který by mohl podpořit růst ocenění Infineonu.
Klíčovým růstovým motorem Infineonu je jeho zapojení do napájení datových center s umělou inteligencí. Společnost očekává, že tržby z této oblasti ve finančním roce 2025 přesáhnou 500 milionů eur a do roku 2027 dosáhnou hranice jedné miliardy eur. Tento trend představuje zásadní příležitost pro Infineon, který díky tomu získává pozici jednoho z hlavních hráčů na trhu s řešeními pro AI infrastrukturu.
Bernstein stanovil cílovou cenu pro akcie Infineon na 36 eur, což odpovídá potenciálnímu růstu o 14 %. Akcie se obchodují na Frankfurtské burze cenných papírů a v USA jako ADR pod tickerem IFNNY. Analytici společnosti Bernstein ponechali hodnocení „outperform“ a věří, že Infineon má díky své strategii zaměřené na AI a další sekulární růstové faktory prostor pro výrazný růst.
Polovodičový průmysl: Výhled na rok 2025
Polovodičový sektor se obecně nachází na křižovatce cyklických výzev a dlouhodobých příležitostí. Rok 2025 by mohl být podle analytiků obdobím stabilizace, kdy se trh připraví na další růst v následujících letech. Zatímco někteří hráči v odvětví mohou čelit výzvám, společnosti jako BESI a Infineon ukazují, že inovace a strategické zaměření na klíčové technologie mohou být klíčem k úspěchu.
BESI těží z technologického pokroku v hybridním lepení a výhod cyklického oživení, zatímco Infineon se zaměřuje na růstové oblasti, jako je napájení AI datových center. Obě společnosti tak představují atraktivní příležitosti pro investory, kteří chtějí vsadit na budoucnost polovodičů v Evropě.
Vzhledem k jejich potenciálu růstu a strategickému postavení v klíčových oblastech zůstávají BESI a Infineon podle Bernsteina nejlepšími evropskými polovodičovými akciemi pro rok 2025.
