Stabilita globálního trhu visí na vlásku, protože futures na evropské akcie odrážejí nejistý začátek po nedávné náročné obchodní seanci v Asii. Děje se tak v době, kdy investoři nervózně očekávají zveřejnění preferovaného ukazatele inflace Federálního rezervního systému, který je považován za klíčový ukazatel výhledu měnové politiky centrální banky.
Ekonomické ukazatele a futures kontrakty naznačují oslabení, když kontrakty na Euro Stoxx 50 klesají o 0,8 % a benchmark asijských akcií se připravuje na šestou po sobě jdoucí seanci ztrát, což je nejhorší výkon od dubna. Mezi negativně ovlivněné trhy patří Austrálie, Japonsko a Jižní Korea.
Dalším faktorem, který k tomu přispěl, je výnos jednoletých čínských dluhopisů, který poprvé od globální finanční krize klesl na 1 %. Dochází k tomu v době, kdy obchodníci zintenzivňují své sázky na uvolnění měnové politiky.
Investoři s napětím očekávají údaje o výdajích na osobní spotřebu v USA, které budou zveřejněny v pátek. Tento významný poslední údaj v tomto roce následuje po posledním jestřábím obratu v politice Federálního rezervního systému a zdá se, že je připraven ovlivnit futures na americké akciové indexy.
Zrychlený hospodářský růst a silné spotřebitelské výdaje zobrazené v nedávných údajích ze Spojených států podkopávají argumenty pro okamžité snížení sazeb. Americké státní dluhopisy zůstaly stabilní poté, co desetiletý výnos ve čtvrtek eskaloval na 4,57 %, což jsou výšky nevídané od května. Dolarový index agentury Bloomberg se nadále pohybuje v blízkosti maxim z roku 2022.
“Silnější ekonomické údaje z USA povzbudily růst výnosů amerických státních dluhopisů a představují výzvu pro rizikový sentiment,” uvedl Jun Rong Yeap, tržní stratég společnosti IG Asia Pte se sídlem v Singapuru.
Politické nejistoty zvyšují volatilitu trhů
Výhled trhu komplikují obavy vyplývající z odmítnutí dočasného plánu financování, který prosazoval nově zvolený prezident Donald Trump, Sněmovnou reprezentantů vedenou republikány. Toto rozhodnutí vystavuje americkou vládu potenciálnímu uzavření za něco málo přes 24 hodin.
Tento vývoj “jistě zvýší volatilitu trhu, zejména po jestřábím obratu v politice Fedu,” varovala Jasmine Duanová, senior investiční stratég společnosti RBC Wealth Management Asia. Poukazuje na rizika plynoucí z potenciálně přetrvávající inflace a eskalující dluhové otázky v USA.
Pokud zákonodárci nepřijmou žádná opatření, dojde v pátek večer ke kolapsu financování vlády. Nová dohoda, která je na stole, nabízí pomoc obětem katastrof a americkým zemědělcům. Čelí však odporu republikánů i demokratů, kteří tvrdí, že neobsahuje dostatečné škrty ve výdajích. Navrhovaný plán sankcionuje 14. březen jako nový termín financování.
Japonský jen se po poklesu odráží ode dna
Během asijského obchodování japonský jen obnovil své ztráty poté, co se hlavní ukazatel japonské inflace poprvé za poslední tři měsíce zvýšil. Japonský ministr financí Katsunobu Kato varoval před měnovými spekulacemi.
Jestřábí změna politiky Fedu nadále ovlivňuje trhy
Investoři nadále zpracovávají revidovaná očekávání Federálního rezervního systému ohledně snížení sazeb pro rok 2025. Swapový trh nyní pro celý rok 2025 odvozuje snížení o méně než dva čtvrtpunkty, což je méně, než naznačoval středeční bodový graf Fedu.
“Jestřábí změna politiky vyvolala obavy ohledně přísnější měnové politiky a jejích možných dopadů na hospodářský růst a zisky podniků,” uvedl Manish Bhargava, generální ředitel společnosti Straits Investment Management v Singapuru.
Na trzích kryptoměn zaznamenal bitcoin třetí den poklesu a prodloužil tak svůj propad z rekordního maxima ze začátku tohoto týdne. Při obchodování s komoditami ropa druhý den zlevňovala a prodloužila tak týdenní pokles, když na ceny působil tlak posilující americký dolar. Naopak zlato na trhu postupovalo vpřed.
