Pro investory do společnosti Apple byl rok 2024 dalším úspěšným obdobím.
Akcie technologického giganta přinesly celkový výnos 27 % (k 4. prosinci), což přitahuje pozornost mnoha investorů. Ti nyní hledají atraktivní příležitosti pro alokaci svého kapitálu s výhledem na rok 2025. Otázkou zůstává, zda Apple (AAPL) dokáže pokračovat v nastoleném tempu a jaké faktory by mohly ovlivnit jeho budoucí výkonnost.
Apple na vrcholu technologického vývoje
Apple je bezesporu jednou z nejvýznamnějších firem na světě, přičemž jeho vlajkovým produktem zůstává iPhone. Tento revoluční produkt, představený před 17 lety, se stal klíčovým zdrojem příjmů společnosti, když ve fiskálním roce 2024 tvořil 51 % celkových tržeb Applu. Firma dokázala díky iPhonu vybudovat širokou distribuční síť a její zařízení dnes najdeme v rukou spotřebitelů po celém světě.
Tato obrovská základna zákazníků poskytuje Applu významnou výhodu. Společnost úspěšně využívá distribuci iPhonů k propagaci svého ekosystému softwaru a služeb. Ty představují rychle rostoucí, vysoce ziskový a opakující se zdroj příjmů, který dále posiluje její pozici na trhu.
Na druhé straně však iPhone dospěl do fáze, kdy už není schopen nabídnout zásadní inovace, které by zásadně změnily spotřebitelské chování. Evoluce z jedné generace na druhou, například přechod z iPhonu 15 na iPhone 16, často přináší jen drobné zlepšení. Tento nedostatek revolučních změn znamená, že iPhone už není produktem, který by dokázal vyvolat prudký růst poptávky.
Celkové tržby společnosti Apple ve fiskálním roce 2024 vzrostly pouze o 2 % oproti předchozímu roku. Jedním z možných motorů budoucího růstu by mohly být aktivity v oblasti umělé inteligence, jako je iniciativa Apple Intelligence, která by mohla zvýšit zájem spotřebitelů o nové modely iPhonů. Přesto však vyhlídky na růst Applu zůstávají tlumené. Analytici z Wall Street odhadují, že v příštích třech letech porostou tržby společnosti složenou roční mírou 7 %. Tento odhad nevyvolává velké nadšení.
Vyhlídky na příštích 12 měsíců
Apple byl po dlouhá léta synonymem pro úspěch na akciových trzích. Společnost zhodnocovala kapitál svých akcionářů nebývalým tempem a stala se ikonou technologického pokroku. Otázkou však zůstává, jak se budou akcie Applu vyvíjet v příštích 12 měsících.
Jedním z klíčových problémů je vysoké ocenění akcií. Aktuální poměr ceny k zisku (P/E) činí 40, což je hodnota výrazně vyšší než historický průměr společnosti. Během posledních 15 let dosáhlo ocenění Applu podobných hodnot jen zřídka. Současné ocenění navíc představuje 100% prémii k průměrnému násobku P/E od prosince 2009. Taková situace je obzvlášť problematická vzhledem k nevýrazným růstovým vyhlídkám Applu.
Vysoké ocenění zvyšuje riziko, že akcie Applu v příštím roce nedosáhnou dobrých výsledků. Mohou se dokonce pohybovat pod výkonností širšího trhu, jako je index S&P 500. Přesné předpovědi je však obtížné dělat, protože na výkon akcií mají vliv mnohé faktory, včetně širších makroekonomických trendů a nálady investorů.
Na začátku roku 2024 se akcie Applu obchodovaly s poměrem P/E ve výši 29, což tehdy investoři považovali za drahé. Dnes je situace ještě napjatější. Přesto však existuje možnost, že akcie mohou i nadále růst. Vše bude záviset na vývoji zisků Applu a celkové situaci na trhu.
Dlouhodobý pohled na investice do Applu
Při investování do Applu je klíčové myslet v dlouhodobém horizontu. Rozhodnutí by nemělo být motivováno pouze krátkodobými vyhlídkami, protože trh je plný nejistot. Pokud věříte, že Apple zůstane silnou společností a bude v příštích pěti letech schopný růst, může být nákup akcií rozumnou volbou. Pokud však máte pochybnosti o jeho růstovém potenciálu, může být lepší investovat jinam.
Apple je bezpochyby jednou z nejvýznamnějších společností na světě, ale i tak čelí mnoha výzvám. Rostoucí konkurence, vysoké ocenění akcií a omezený prostor pro inovace mohou v příštím roce omezit růst jeho akcií.
Přesto však Apple zůstává značkou, která se může spolehnout na loajalitu svých zákazníků a sílu svého ekosystému.
