Cena zlata zaznamenala pátý den po sobě pokles, přičemž se obchoduje blízko svého dvouměsíčního minima. Tento sestup je způsoben především růstem amerického dolaru, který získal na síle po vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách. Růst dolaru způsobil tlak na cenu zlata, protože silnější dolar zdražuje komodity, které jsou v něm oceněné, a to zejména pro zahraniční kupce.
Vliv silného dolaru na zlato a ostatní komodity
Americký dolar se nyní nachází na dvouletém maximu, což má přímý dopad na ceny komodit, včetně zlata. Obecně platí, že silnější dolar zdražuje zlato a další drahé kovy pro zahraniční kupce, což způsobuje pokles poptávky. Dolar posílil díky očekávání, že Trumpova administrativa přinese opatření na podporu ekonomického růstu a ziskovosti amerických podniků. Tento růst dolaru znamená, že komodity oceněné v dolarech se stávají dražšími pro investory, kteří používají jiné měny, což tlačí cenu zlata směrem dolů.
Data o inflaci a možný vliv na politiku Fedu
Ve středu byly zveřejněny údaje o spotřebitelských cenách v USA, které byly v souladu s očekáváním. Nicméně anualizovaná tříměsíční jádrová inflace mírně vzrostla, což zvýšilo očekávání, že by Federální rezervní systém (Fed) mohl v prosinci snížit sazby. Nižší úrokové sazby mají tendenci podporovat cenu zlata, neboť snižují náklady na držbu tohoto kovu, který nenese úrok. Swapoví obchodníci nyní vidí pravděpodobnost snížení sazeb Fedu na více než 80 %, což naznačuje, že by zlato mohlo najít určitou podporu v blízké budoucnosti.
Geopolitické faktory a historický kontext růstu ceny zlata
Navzdory nedávnému poklesu cena zlata letos stále vzrostla přibližně o 25 %, přičemž tento růst podpořil cyklus uvolňování měnové politiky Fedu a rostoucí nákupy centrálních bank. Zlato tradičně slouží jako bezpečné aktivum v době zvýšeného geopolitického a ekonomického napětí, což přitáhlo investory i během letošního roku. Mezi faktory, které zvýšily poptávku po zlatu, patří obavy z inflace, napětí mezi velmocemi, jako jsou USA a Čína, a globální ekonomická nejistota.
Historicky zlato často sloužilo jako útočiště v obdobích nejistoty, a to nejen během hospodářských krizí, ale také v časech vysoké inflace nebo konfliktů. V letošním roce investoři sledovali vysokou inflaci a obavy z geopolitických rizik, které podpořily růst ceny zlata. Zlato dosáhlo rekordního maxima na konci října, ale po Trumpově volebním vítězství začalo prudce klesat.
Spotová cena zlata a vývoj ostatních drahých kovů
V počátečních hodinách londýnského obchodování klesla cena spotového zlata o 0,7 % na 2 555,96 USD za unci. Tento pokles se projevil i u ostatních drahých kovů, kdy stříbro, platina a palladium rovněž zaznamenaly poklesy. Spotový dolarový index Bloomberg, který sleduje výkonnost amerického dolaru vůči koši ostatních měn, byl stabilní poté, co dosáhl nejvyšší úrovně od roku 2022. Silný dolar a rostoucí dolarové výnosy byly klíčovými faktory ovlivňujícími pohyb cen drahých kovů, přičemž zlato se stále drží pod tlakem této situace.
Dlouhodobé výhledy: Jaký bude další vývoj ceny zlata?
Přestože cena zlata v posledních dnech výrazně klesla, výhled na další měsíce zůstává nejasný. Faktory, jako je politika Federálního rezervního systému, vývoj dolaru a geopolitické napětí, budou i nadále ovlivňovat cenu tohoto kovu. Analytici se domnívají, že pokud by Fed snížil sazby, mohla by cena zlata opět získat na síle, neboť nižší sazby zvyšují atraktivitu zlata jako investičního aktiva, které nenese úrok.
Zlato tedy zůstává citlivé na ekonomická a geopolitická rizika, přičemž mnoho investorů sleduje vývoj na trzích, aby identifikovali příležitosti k investici nebo prodeji. Aktuální tržní podmínky tak naznačují, že cena zlata bude i nadále reagovat na makroekonomické změny, přičemž investoři vyčkávají, zda si tento drahý kov udrží svou roli jako bezpečné útočiště v turbulentních dobách.
