Odvětví umělé inteligence (AI) způsobilo narušení v různých odvětvích globálního trhu a jedním z odvětví, které nezůstalo imunní, je akciový trh. Tento technologický pokrok přinesl “přehodnocení” akcií mnoha společností zabývajících se umělou inteligencí, kterým investoři přisuzují vyšší než obvyklé násobky ceny vůči zisku. To se však netýká některých zvučných jmen v tomto odvětví.
Největším vybočením z tohoto trendu přeceňování je společnost Advanced Micro Devices Inc, obecně známá jako AMD. Podle nedávného výzkumu analytiků společnosti JPMorgan byly současné forwardové poměry ceny k zisku několika předních společností v oblasti umělé inteligence porovnány s jejich příslušnými pětiletými průměry. Ze zprávy vyplývá, že AMD je jedinou firmou ve vzorku, která má nyní nižší násobek ve srovnání se svým pětiletým průměrem. Případ společnosti AMD představuje zajímavou dualitu, kdy se humbuk kolem AI nemusí nutně odrážet v jejím forwardovém poměru P/E.
Advanced Micro Devices Inc. (AMD)
Dalším významným hráčem v odvětví AI, který v hodnocení vystupuje do popředí, je společnost Nvidia Corp. Její násobek ocenění je jen 3 % nad jejím pětiletým průměrem, což ji řadí mezi společnosti s nižším oceněním v porovnání s ostatními. Vzhledem k transformačnímu potenciálu kolem umělé inteligence, technologie, která má v dohledné budoucnosti změnit dynamiku, se mohou akcie společností Nvidia i AMD zdát perspektivním investorům podhodnocené.
Nvidia Corp. (NVDA)
Tým analytiků společnosti JPMorgan pod vedením Samika Chatterjeeho představil ucelený pohled, podle kterého se průměrný násobek ocenění vzorku akcií AI sleduje na zvýšené úrovni ve srovnání s historickými úrovněmi. S blížící se výsledkovou sezónou je i nadále zásadní mít tuto skutečnost na paměti, zejména pro investory sledující optické společnosti – skupinu, kterou JPMorgan označil jako skupinu s jednou z nejvyšších prémií ve skupině AI lead coverage.
Tým JPMorgan, který svůj postřeh rozšiřuje, naznačuje, že pro optické společnosti je potenciální výzvou splnit krátkodobá očekávání, a to navzdory solidní příležitosti k růstu tržeb a zisku na akcii (EPS) vzhledem k pokračujícím silným výdajům cloudových společností.
Například společnost Lumentum Holdings Inc. má od JPMorgan rating overweight. Přesto vyvolala negativní sledování katalyzátoru na optickou hru kvůli současnému vysokému ocenění akcií. Analytici naznačují, že pro investory může být v krátkodobém horizontu obtížné podpořit projekci síly zisku 4 USD na akcii.
Společnost Qualcomm Inc, další těžká váha v oboru, nebyla v rámci valuačního screeneru vyčleněna. Analytici JPMorgan však u jejího ratingu otevřeli negativní sledování katalyzátoru kvůli znepokojivým trendům na trhu s chytrými telefony, které by se potenciálně mohly promítnout do nepříznivého nastavení březnového čtvrtletí.
QUALCOMM Incorporated (QCOM)
Pozitivnější je, že na akcie společností Dell Technologies Inc. a Amphenol Corp bylo umístěno pozitivní sledování katalyzátorů. Například společnost Dell nadále vykazuje silný potenciál pro oživení tradiční infrastruktury a zdravé marže ISG. Tyto podmínky by mohly promítnout příznivější perspektivu investorů, a to i přes nedávné obavy ohledně marží serverů AI a důsledků pro zvýšení zisku na akcii.
Podobně optimističtí jsou analytici i v případě společnosti Amphenol. Která vyrábí elektrické a optické konektory. Tvrdí, že nedávné obavy investorů jsou přehnané, a zdůrazňují, že základní růst trhu se zdá být robustní, což představuje společnost Amphenol jako potenciální solidní investiční příležitost.
Závěrem lze říci, že vliv umělé inteligence na trendy na akciových trzích a jejich ocenění je patrný fenomén, který si zaslouží rozsáhlé zkoumání. S tím, jak se bude dynamika dále vyvíjet, se mohou objevit další vzorce a trendy, které odhalí celý rozsah vlivu tohoto technologického zázraku na akciový trh.
