Čínské akcie rostou v důsledku turbulentního obchodování a vládních opatření na oživení růstu.
Čínské akcie zvýšily předchozí propad, protože investoři hodnotí dopady strategií, které zavedlo ministerstvo financí ve snaze stimulovat hospodářský růst. Pevninský akciový benchmark zaznamenal rally o celých 1,7 %, a to navzdory skepsi investorů, že poslední snaha Pekingu o nastartování růstu nemusí stačit, což se projevilo poklesem jüanu spolu s cenami ropy.
Čínský ministr financí Lan Fo’an během napjatě očekávaného víkendového brífinku přislíbil zvýšenou podporu sektoru nemovitostí, avšak nezveřejnil výraznou částku měnových stimulů. Vzhledem k tomu, že tato informace byla zatajena, obrátily akcie svou pozornost k očekávanému významnému politickému brífinku v následujících týdnech, který bude organizovat parlament kontrolovaný komunistickou stranou a odpovědný za správu rozpočtu.
Investiční ředitel společnosti abrdn Asia Ltd, Xin-Yao Ng, komentoval náladu na trhu slovy: “Sentiment je opět plný naděje, ale také se dostane do režimu “vidět – věřit” a bude čekat na skutečná čísla a více podrobností o spotřebě a opatřeních v oblasti nemovitostí, které chyběly.”
Před víkendovým brífinkem manažeři fondů očekávali další fiskální opatření, která by měla pomoci udržet rally vyvolanou bleskovou stimulací, kterou úřady zahájily koncem září. Mezi investory a analytiky oslovenými agenturou Bloomberg panovalo velké očekávání, že v sobotu budou uvolněny až 2 biliony jüanů (283 miliard USD) v rámci nových fiskálních stimulů. Mezi spekulovaná opatření patřily potenciální dotace spolu se spotřebními poukázkami a finanční podpora rodin s dětmi.
V předchozím týdnu zaznamenal index CSI 300, benchmark pevninských akcií, největší týdenní ztrátu od konce července. Mezitím australský a novozélandský dolar, které slouží jako barometr nálady v Číně mezi měnami vyspělých trhů, čelily dvoutýdennímu poklesu. Přetrvávající prostředí nejistoty vedlo Wendy Liuovou, hlavní asijskou a čínskou akciovou stratégku společnosti JPMorgan Chase & Co. k tomu, aby pro televizi Bloomberg sdělila: “Dojde ke konsolidaci a stažení. Strukturálně to vypadá dobře. Krátkodobě to ale není tak uspokojivé.”
V nadcházejícím týdnu budou rozhodovat o sazbách politici v Thajsku, na Filipínách a v Indonésii, a to ještě před zasedáním Evropské centrální banky (ECB). Je pravděpodobné, že ECB pokročí v celosvětovém úsilí o uvolnění měnové politiky, přičemž očekávané snížení úrokových sazeb bylo před měsícem téměř zcela vyloučeno.
Na začátku týdne euro čelilo poklesu v důsledku obav ohledně francouzských financí a německé hospodářské stagnace, zatímco futures na francouzské dluhopisy vykázaly jen malou změnu. Podle průzkumu agentury Bloomberg předpovědi naznačují mírnou recesi největší ekonomiky regionu s očekávanou stagnací produkce po celý rok 2024.
Stratégové Barclays Plc se zabývali dopadem údajů naznačujících slabší ekonomickou aktivitu a rychlejší míru dezinflace a uvedli, že “je zřejmé, že slabší údaje o ekonomické aktivitě a rychlejší dezinflace měly bezprostřední dopad na komunikaci ECB i na trhy, které nyní oceňují 95% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v tomto týdnu”. Zároveň dodali: “Rizika pro evropské makro a úrokové sazby považujeme za vychýlená směrem dolů, což vytváří prostor pro další oslabení eura, zejména na křížích.”
K posunům v hodnotě dolaru došlo, když obchodníci zmírnili očekávání ohledně tempa snižování sazeb Federálního rezervního systému, přičemž v Asii byly hotovostní pokladniční poukázky zavřené kvůli japonskému svátku.
V nadcházejícím týdnu nás čekají politická rozhodnutí centrálních bank spolu s údaji o čínském růstu a maloobchodních tržbách. Současně budou zveřejněny údaje o inflaci na Novém Zélandu, v Kanadě a ve Spojeném království. Navzdory turbulencím způsobeným napětím v mezinárodním obchodě a změnami ve vnitřní politice je zřejmé, že čínské finanční trhy se budou spolu se svými globálními protějšky nadále přizpůsobovat četným faktorům, které ovlivňují jejich růst.
