Akciové trhy v pátek poklesly v reakci na údaje o inflaci ve Spojených státech, které byly vyšší, než se očekávalo, a posílily tak nejistotu investorů ohledně pravděpodobného vývoje úrokových sazeb. Současně se blížil začátek výsledkové sezóny, což vedlo k opatrnému očekávání na trhu.
Údaje z minulého týdne signalizovaly silný inflační výtisk, což již tak rozjitřené téma inflace vyneslo na seznamu obav investorů ještě výše. Údaje podtrhly výzvy, které před Federálním rezervním systémem stojí – kromě nelehkého úkolu boje s inflací se před nejvlivnější centrální bankou světa rýsuje také náhlý nárůst počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Po zveřejnění údajů o inflaci zůstaly výnosy státních dluhopisů nad 4 %, což vykreslilo výstižný obraz neklidu na trhu. Pozornost investorů se také nadále soustředila na údaje o cenách výrobců, které budou zveřejněny později ve stejný pátek, ve snaze zjistit, zda boj Fedu za stabilizaci cen naráží na překážky.
Justin Onuekwusi, CIO britského správce majetku St. James’s Place, shrnul náladu investorů prohlášením: “Údaje jsou smíšené a pravděpodobně matou trhy.” Dále vysvětlil: “Je to klíčové období, kdy bude Fed závislý na datech, a data možná nedávají největší smysl.”
Naopak politici Federálního rezervního systému John Williams, Austan Goolsbee a Thomas Barkin se zdáli být lepším než očekávaným indexem spotřebitelských cen nezasaženi, čímž naznačili, že úředníci mají prostor pro další snižování sazeb. Swapové trhy ocenily zhruba 80% šanci na snížení sazeb o 25 bazických bodů v listopadu.
Akciový trh se v pátek také trpělivě obchodoval v očekávání výsledků za třetí čtvrtletí od bankovních gigantů JPMorgan Chase & Co, Wells Fargo & Co a Bank of New York Mellon Corp.
Výhled čistých úrokových výnosů banky JPMorgan stál v centru pozornosti po nedávných snahách vedoucích pracovníků o snížení očekávání ohledně tohoto klíčového zdroje příjmů. V případě banky Wells Fargo investoři sledovali aktuální informace o objemu jejích aktiv.
Optimisticky naladěný Wolf von Rotberg, akciový stratég banky J. Safra Sarasin, zvýšil cíle pro index S&P 500 na několik příštích čtvrtletí, když uvedl: “Zisky mají prostor překvapit směrem vzhůru, vzhledem k tomu, že cyklus se od začátku září obecně zlepšil.”
Náladu na globálních trzích zatížil čínský index CSI 300, který před klíčovou víkendovou informací, jež by mohla investorům přiblížit plány Pekingu na podporu ekonomiky, klesl o 2,4 %. Experti očekávají, že čínská vláda zavede nové fiskální stimuly v hodnotě až 2 bilionů jüanů (283 miliard USD).
Podle Benjamina Melmana, CIO ve společnosti Edmond de Rothschild Asset Management, “trh odhadoval fiskální balíček ve výši 2 bilionů jüanů, a proto cokoli pod touto částkou by bylo zklamáním.” Upozornil však, že jakýmkoli stimulačním opatřením bude pravděpodobně trvat minimálně dvě až tři čtvrtletí, než proniknou do Evropy, což značně omezuje jakýkoli potenciál “významného dopadu” před druhou polovinou roku 2025.
Mezitím se ceny ropy snížily a zmírnily část čtvrtečního nárůstu o 3,6 %, který pramenil ze zprávy, že se izraelský bezpečnostní kabinet sešel, aby zvážil odvetná opatření proti Íránu.
Na evropských trzích se index Stoxx 600 držel při zemi a francouzský index CAC 40 dokázal obnovit dřívější pokles poté, co vláda představila rozpočet, který zvýší daně pro podniky a bohaté občany země. Na druhé straně Atlantiku klesly kontrakty na Nasdaq 100 o 0,3 %, což bylo způsobeno 6% propadem akcií Tesla Inc. před zahájením obchodování. Investoři považovali uvedení kybernetické kabiny Tesla na trh za málo konkrétní, což vedlo k poklesu.
Páteční události představují živé kostkované plátno, které odráží makroekonomické faktory, vyhlídky na zisky podniků, geopolitické napětí a změny ve fiskální a měnové politice. Vzhledem k nejistotě, která na trzích převládá, se pozornost nadále soustředí na nadcházející zveřejnění údajů a výkony podniků, které by mohly přinést další objasnění globálního ekonomického výhledu.
