Poslední býčí série vykazuje sílu i podle historických standardů. Od minima medvědího trhu v říjnu 2022 vzrostl index S&P 500 přibližně o 60 %. Tento prudký růst je připisován zmírňující se inflaci a všeobecnému nadšení kolem oblasti umělé inteligence. Široký tržní index také dosáhl rekordní hodnoty nad 5 700, což podněcuje očekávání na Wall Street, že se do konce roku přeškáluje přes hranici 6 000 bodů.
S blížícím se druhým výročím tohoto býčího trhu na konci tohoto měsíce by se podle společnosti Ned Davis Research probíhající růst zařadil na čtvrté místo mezi 13 cyklickými býky, kteří trvali minimálně dva roky. Tvrzení o tomto statistickém významu sdělil Ed Clissold, hlavní stratég firmy pro USA, který uvedl, že býčí trhy “neumírají stářím”. Aby se však tato vzestupná trajektorie udržela, objasnil tři zásadní prvky, které musí být splněny.
První prvek zdůraznil rozhodující roli soustavné dezinflace. “Dezinflace, která definovala cyklického býka, musí zůstat zachována,” poznamenal Clissold. Pokles inflačních tlaků z úrovní pozorovaných v roce 2021 vzbuzuje důvěru ve splnění této podmínky. Index spotřebitelských cen v srpnu meziročně vzrostl o 2,5 %, což se těsně shoduje s 2% inflačním cílem Federálního rezervního systému.
Aby býčí série přetrvala, druhá podmínka vyžaduje úspěšné měkké přistání. Federální rezervní systém minulý měsíc snížil sazby o půl procentního bodu, což symbolizuje jeho strategické balancování mezi zmírněním inflace a odrazem od nestability na trhu práce. Clissold ujistil, že v současné době jsou “rizika recese v nejbližším období nízká. Mírný růst by měl Fedu umožnit pokračovat ve snižování sazeb uváženým tempem”.
Třetím a posledním faktorem, na který Clissold narážel, byl význam robustního růstu zisků pro podporu býčího období. Jak uvádějí údaje společnosti FactSet, analytici předpovídají, že zisk indexu S&P 500 ve třetím čtvrtletí vzroste o 4,6 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. Pokud se tato prognóza naplní, bude to znamenat páté po sobě jdoucí čtvrtletí expanze zisku, což je pozoruhodný úspěch uprostřed značných globálních ekonomických problémů.
V rámci dalších aktualizací na Wall Street společnost JPMorgan zvýšila rating společnosti EVgo z neutrálního na overweight a předpokládá silný růst o téměř 80 %. Předpokládá se, že společnost EVgo, která generuje příjmy z každého kW elektřiny dodané řidiči elektromobilu, bude i nadále prosperovat díky vyšší míře využití každé nabíječky ve své síti. Tento růst se podle prognóz znásobí, zejména pokud konkurenční nabíjecí sítě nebudou schopny nabíječky nasadit kvůli nedostatečné poptávce. Prognóza společnosti JPMorgan proto vykresluje slibnou budoucnost společnosti EVgo, a tím i celého odvětví elektromobilů.
Zatímco investoři nadále sledují impozantní sprint indexu S&P 500, zůstávají si vědomi faktorů, které nastínil Clissold a které všechny významně ovlivní životaschopnost probíhající býčí série. Výkonnost trhu v nadcházejících měsících poskytne objevný pohled na to, zda si býčí série dokáže udržet toto nebývalé tempo, které je podmíněno souhrou dezinflace, hladkého ekonomického přistání a silného růstu zisků.
