Barclays upozornila na výběr evropských akcií, které by mohly profitovat z budoucích snah o ekonomické stimuly v Číně. Očekávání investorů ohledně vládních opatření na oživení churavějící ekonomiky, která je druhou největší na světě, se zvyšuje, protože Čína se potýká s oslabeným tempem růstu a nedostatečnou domácí poptávkou.
Začátkem týdne Čínská lidová banka (PBOC) překvapila diváky na trhu, když nastínila plány na zmírnění několika úrokových sazeb, včetně stávajících hypoték. Reakcí akcií pevninské Číny byl výrazný skok. Tým investičních stratégů Barclays naznačuje, že současná ekonomická situace v Číně nápadně připomíná duben 2024, pozoruhodné období, kdy domácí akcie i akcie navázané na Čínu zažily působivou rally.
“Skutečně se obnovila naděje na stimulaci, zejména ve světle nedávného snížení sazeb, pozice je poměrně lehká a snížení sazeb Federálním rezervním systémem o 50 bazických bodů by mohlo potenciálně umožnit PBOC přistoupit k agresivnějšímu uvolňování,” poznamenal Anshul Gupta, vedoucí stratégů akciových derivátů Barclays, v klientském sdělení z 24. září.
Mezi evropskými akciemi, které jsou připraveny k růstu, Barclays navrhuje britskou pojišťovnu Prudential, kosmetický gigant L’Oreal, výrobce automobilů BMW a Mercedes a silnou těžební společnost Rio Tinto. Tyto akcie byly vybrány na základě jejich značné expozice vůči čínskému trhu, nízkého skóre volatility, značných možností růstu a jejich nezajímavé výkonnosti od počátku roku.
Například společnost Prudential by podle cílové ceny Barclays mohla v příštím roce zaznamenat 114% nárůst ceny akcií. Nicméně výkonnost této akcie byla v letošním roce slabá, poklesla o více než 20 %, což lze částečně přičíst její expozici vůči turbulentní čínské ekonomice.
Současné hospodářské potíže Číny jsou do očí bijící. Země v současné době prochází nejdelším deflačním obdobím od roku 1999, což představuje znepokojivé pozadí, na kterém se tyto finanční manévry odehrávají.
Ekonomové nicméně upozorňují na varovné signály a naznačují, že samotné snížení úrokových sazeb nemusí být dostatečně silné, aby čínskou ekonomiku znovu nastartovalo k provozní efektivitě.
Rio Tinto Group (RIO)
Larry Hu, hlavní ekonom společnosti Macquarie pro Čínu, kladl důraz na nutnost doplňkové fiskální podpory a oživení trhu s bydlením. Předeslal, že “nejpravděpodobnější cestou k inflaci jsou podle našeho názoru fiskální výdaje zaměřené na bydlení, financované z rozvahy PBOC”.
Vzhledem k tomu, že investoři bedlivě sledují další čínské ekonomické rozmíšky, mnozí by mohli najít útěchu v evropských akciích, které Barclays přesně vytipovala a které jsou téměř připraveny sklízet zisky z blížících se východních stimulů.
