Akcie v pátek zaznamenaly smíšené výsledky, přičemž evropské akcie a americké futures zaznamenaly pokles na rozdíl od růstu svých asijských protějšků. Tento rozdíl vznikl v důsledku toho, že investoři po celém světě pozorně sledovali trajektorii vývoje úrokových sazeb.
V centru pozornosti byla Bank of Japan poté, co se rozhodla zachovat stávající úrokové sazby a zároveň naznačila cestu ke zpřísnění v reakci na zrychlující se inflaci. Mezitím došlo k výkyvům jenu.
Evropský index Stoxx 600 byl svědkem drobného propadu, neboť společnost Mercedes-Benz Group AG zaznamenala výrazný propad o 7,7 %, což vedlo ke snížení její finanční prognózy pro nadcházející rok. Současně futures na americké akcie zaznamenaly mírný pokles poté, co index S&P 500 zaznamenal 39. rekord v roce 2024 a prodloužil letošní nárůst na téměř 20 %. Naproti tomu asijské akcie zaznamenaly mírný růst o 0,8 %.
Sérii globálních finančních událostí ovlivnil nedávný odvážný krok Federálního rezervního systému. Výrazné snížení sazeb o 50 bodů posílilo celosvětovou důvěru a naznačilo, že by bylo schopno zajistit hladké přistání americké ekonomiky. Projekce tvůrců politiky Fedu naznačují další snížení sazeb až o 1,5 procentního bodu do konce příštího roku.
Jim Reid, stratég Deutsche Bank AG, poznamenal: “Přes veškerý optimismus, který nyní na trzích panuje, je zřejmé, že pod povrchem se stále skrývá několik obav. Futures nadále oceňují agresivnější tempo snižování sazeb, než naznačoval středeční bodový graf Fedu, investoři se domnívají, že bude možná nutné toto snižování sazeb urychlit, pokud se naplní rizika poklesu.”
Hráči na trhu se připravují na čtvrtletní událost známou jako “trojité čarodějnictví”, při níž dozrávají derivátové kontrakty vázané na akcie, opce na indexy a futures, což může zesílit pohyby na trhu. Podle analytické společnosti Asym 500, která se zabývá deriváty, vyprší v pátek platnost kontraktů v odhadované hodnotě 5,1 bilionu USD.
Zároveň se vypršení platnosti opcí shoduje s rebalancováním referenčních indexů. Tyto události jsou obvykle spojeny s náhlými cenovými pohyby, protože kontrakty zanikají a obchodníci rolují své stávající pozice nebo iniciují nové.
Na pozadí tohoto vývoje zůstaly v pátek výnosy státních dluhopisů stabilní, zatímco index síly dolaru se omezil na úzké rozpětí. Pozitivní ekonomické zprávy přišly ze Spojeného království, kde maloobchodní tržby za srpen překonaly odhady díky příznivému počasí a letním slevám.
Z asijských finančních zpráv BOJ zvýšila své hodnocení spotřebitelských výdajů a zopakovala, že předpokládá růst cen odpovídající jejímu cíli ve druhé polovině období projekcí. To signalizuje potenciální zvýšení úrokových sazeb. Současně zveřejněné údaje ukázaly, že hlavní ukazatel inflace v zemi v srpnu již čtvrtý měsíc po sobě zrychlil.
Alex Loo, makro stratég společnosti TD Securities v Singapuru, tento vývoj komentoval slovy: “Zachováváme si býčí přesvědčení ohledně jenu, protože zrychlení růstu mezd a zvýšení inflace by mělo udržet prosincové zvýšení sazeb v chodu. Jen by se také mohl ukázat jako účinný zajišťovací nástroj pro defenzivní trhy, protože se blížíme k nejistotě ohledně amerických voleb a rostoucím geopolitickým rizikům.”
Současně Čína uvažuje o zrušení některých svých největších zbývajících omezení pro nákupy domů. Tento vývoj následuje po neúspěchu předchozích opatření, která měla omladit letargický trh s bydlením. Měření agentury Bloomberg zaznamenalo po této zprávě vzestupný trend mezi čínskými developery.
Čínské banky se nicméně rozhodly zachovat své referenční úrokové sazby z úvěrů pro září. Tvůrci politiky upustili od zavedení dalších měnových stimulů, protože finanční instituce se potýkají s rekordně nízkými ziskovými maržemi. List The Securities Times uvedl, že nedávné snížení sazeb Fedu vytvořilo pro Čínu příležitost k posílení měnových a fiskálních stimulů, které by podpořily ekonomiku.
V oblasti komodit si zlato udrželo své místo poblíž rekordního maxima, zatímco ropa má pod vlivem snížení sazeb v USA nakročeno k nejvýraznějšímu týdennímu růstu od února.
