Apple posiluje softwarové služby svých telefonů v naději, že získá více kupujících.
Opět nastává ta část roku. Listí se začíná měnit a stejně jako každé září v posledních deseti letech pořádá společnost Apple (AAPL) akci, na které oznamuje svůj nový iPhone. iPhone 16 bude mít čtyři různé cenové úrovně a je nabitý novými funkcemi umělé inteligence (AI).
Vstupujeme do éry iPhonů s umělou inteligencí. Co to znamená pro podnikání společnosti Apple? Měli byste si koupit akcie v cyklu aktualizace telefonů s umělou inteligencí? Podívejme se na to blíže.
iPhone s umělou inteligencí a test cenové síly samotného Applu
Všichni víme, co je iPhone. Přední výrobce prémiových chytrých telefonů způsobil revoluci v oblasti osobních počítačů, když jej před více než 15 lety uvedl na trh.
Není však těžké tvrdit, že iPhony posledních pěti let postrádají inovace. Ano, jsou v různých barvách (rose gold, anyone?), ale základní funkce smartphonu byly vyřešeny. V oblasti hardwarového designu už Apple jednoduše nemá co vymýšlet.
Nyní se chce společnost ještě odlišit od ostatních prodejců smartphonů. Proto v posledních letech agresivně tlačí na softwarovou stránku věci. Nabízí zákazníkům Apple Health, iCloud a další softwarové produkty jako důvody, proč si koupit iPhone oproti konkurenci. Jde o užitečné nástroje, které zákazníkům brání přejít ke konkurenci a Applu vydělávají více peněz. Výhra pro zákazníky Applu i pro společnost.
Dalším krokem ve vývoji společnosti Apple, který má zlepšit její nabídku hodnoty pro zákazníky, může být umělá inteligence. iPhone 16 (stejně jako několik starších modelů) bude přicházet se stále častějšími aktualizacemi softwarové výbavy s umělou inteligencí.
Patří mezi ně produkt pro vyhledávání obrázků, integrace ChatGPT a (doufejme) oživená Siri. Ta uživatelům umožní konverzační vyhledávání s AI, vyhledávání obrázků a zadávání hlasových příkazů. Pokud budou tyto produkty skutečně užitečné, jak společnost tvrdí, bude to znamenat velké zvýšení hodnoty nového iPhonu.
Což nás přivádí k důležitému tématu: aktualizačním cyklům a cenové síle. Nejlevnější nový iPhone stojí 800 dolarů, nejvyšší pak 1 200 dolarů. Apple přijal vyšší ceny svých telefonů, protože každý rok upgraduje stále méně lidí. Pokud se zákazníci dožadují těchto nových softwarových nástrojů, mohlo by to vést ke zvýšení upgradů a vyšším prodejům společnosti Apple.
Základní údaje potřebují hybnou sílu
Apple chce získat podporu od nástrojů umělé inteligence – a, panečku, právě teď ji potřebuje. Vzhledem ke zpomalujícímu se cyklu upgradů a zpomalujícím se spotřebitelským výdajům na trzích, jako je Čína, tržby společnosti v posledních letech stagnují. Příjmy za posledních 12 měsíců ve skutečnosti klesly oproti roku 2022.
Finanční základy společnosti Apple by potřebovaly nějaký impuls. Bude však katalyzátorem umělá inteligence? Mám určité pochybnosti a myslím si, že Apple může být v oblasti softwaru AI pozadu.
Zaprvé se obrací na OpenAI a ChatGPT, aby poháněly jeho konverzační jazykový model. Zadruhé, mnoho z těchto ohlášených nástrojů nepřijde hned do těchto nových iPhonů, ale mají přijít během příštích 12 měsíců. To znamená, že vývojáři jsou pozadu.
A konečně, nezdá se, že by hardware byl v případě umělé inteligence výhodou – vše běží v cloudu. Kdokoli se silným internetovým připojením může provozovat nejnovější produkty od OpenAI nebo Googlu ze skupiny Alphabet. Všechny produkty, které Apple plánuje uvést na trh, již nabízí Google.
Lidé si možná budou stále kupovat iPhone, protože mají rádi značku Apple a chtějí svůj telefon upgradovat. Ale nemyslím si, že to bude kvůli nějakým komoditním nástrojům AI.
Je čas nakoupit akcie společnosti Apple?
Při dnešní ceně se akcie Apple obchodují s poměrem ceny k zisku (P/E) 34. V současné době se však cena akcií Applu pohybuje na úrovni 34 %. To je vyšší než průměr indexu S&P 500, který je nyní 29.
Investoři zjevně sázejí na to, že nový iPhone s umělou inteligencí společnosti Apple oživí prodeje a povede k růstu zisků. Pokud této tezi věříte, mohl by nyní nastat čas pro nákup akcií. Protože pokud budou prodeje nadále stagnovat, akcie si od hodnoty P/E 34 nepovedou dobře. Možná právě proto Warren Buffett právě teď vykládá svou pozici ve společnosti Apple.
Patřím do tábora, který si myslí, že umělá inteligence není pro Apple podstatná. Není v této oblasti lídrem a nikdy jím nebyl. To, že uvedete na trh produkty, které uživatel najde pomocí internetového vyhledávače (a přístup k nim má většinou zdarma) na Googlu a OpenAI, neznamená, že najednou bude chtít více lidí utratit 1 000 dolarů za telefon.
Při mnohem levnějším P/E a rychlejším růstu tržeb bych nyní vsadil na akcie Alphabetu než Applu. Ocenění vypadá mnohem atraktivněji.
