Podle studie společnosti Wolfe Research v nedávné akciové rally 2024 nápadně chybělo několik akcií, které mohou zaznamenat další ztráty, protože investoři se zbavují neúspěšných investic, aby minimalizovali daňové výdaje. Zatímco přední indexy na začátku září utrpěly, za celý rok již zaznamenaly výrazný růst. Index S&P 500 vzrostl v roce 2024 o 15 %, a to především díky přílivu sektoru informačních technologií v souvislosti s nadšením kolem umělé inteligence.
V září začíná pro investory klíčový úsek. S koncem roku se zbavují významných ztrátových titulů ve svých portfoliích ve snaze identifikovat kapitálové ztráty. Tyto ztráty pak mohou využít k vyrovnání kapitálových zisků a snížení daní. “Z historického pohledu je vyhýbání se nejvýznamnějším ztrátám roku plodnou strategií při generování pozitivní alfy, když se blížíme k posledním měsícům roku,” zmínil v úterní zprávě Chris Senyek, hlavní investiční stratég společnosti Wolfe.
Senyek naznačil, že akcie s velkými ztrátami by mohly být vystaveny prodejnímu tlaku, protože investoři se snaží akumulovat kapitálové ztráty nebo zkrášlit své výroční zprávy, což je proces známý jako “window dressing”. Září, říjen a prosinec jsou pro podílové fondy nejčastějšími měsíci, kdy se k těmto praktikám uchylují.
Ve světle těchto pozorování sestavil Senyekův tým seznam akcií, u nichž se předpokládá, že budou trpět prodejem daňových ztrát, tedy akcií, které již v roce 2024 zaznamenaly prudký pokles a v příštích několika měsících by mohly čelit dalšímu tlaku. Na Wolfeho seznamu prodejců daňových ztrát figuroval diskontní prodejce Dollar Tree, jehož akcie se v roce 2024 propadly přibližně o 53 %.
Společnost Dollar Tree navíc ve středu zaznamenala další pokles o 22 % poté, co revidovala svou roční prognózu směrem dolů a jako jeden z faktorů uvedla nižší tržby. Přibližně polovina analytiků, kteří akcie zkoumají, se přiklání k verdiktu “držet”. Poslední čtvrtletní výsledky společnosti vyvolaly vlnu oslabení ze strany Wall Street, včetně BMO Capital Markets.
Dollar Tree, Inc. (DLTR)
Další společností na Wolfeho seznamu je ZoomInfo Technologies, která poskytuje data pro organizace, jejíž akcie se v roce 2024 propadly o 46 %. Většina analytiků sledujících společnost ZoomInfo zastává postoj “držet”. Analytici společnosti Mizuho Securities se ve své zprávě z 13. srpna vyjádřili, že bez ohledu na potenciál společnosti ZoomInfo posílit růst tržeb v dlouhodobém horizontu posunem obchodního mixu směrem k podnikovým zákazníkům v souladu s monetizací Copilot/DaaS se očekává, že krátkodobé problémy společnosti v oblasti snižování prodeje/obnovování prodeje budou nadále brzdit její akcie.
ZoomInfo Technologies Inc. (ZI)
Na Wolfeho seznamu společností prodávajících daňové ztráty se objevily další společnosti, včetně Rivian Automotive, výrobce elektromobilů, Walgreens Boots Alliance, řetězce lékáren, a Dexcom, společnosti zabývající se léčbou cukrovky.
Prodej daňových ztrát není výlučnou záležitostí pouze pro portfolio manažery. Tuto strategii mohou využít i individuální investoři, kteří mají zdanitelné makléřské účty: prodat své neúspěšné akcie a realizované ztráty použít ke kompenzaci kapitálových zisků. Pokud vaše ztráty převýší kapitálové zisky, můžete uplatnit až 3 000 USD z těchto ztrát proti běžnému příjmu a zbytek převést do dalších let.
Investoři si však musí dávat pozor na porušení pravidla “wash-sale”. Pravidlo “wash-sale” trestá investory za prodej aktiva se ztrátou a následný nákup “v podstatě identického” cenného papíru 30 dní před nebo po této transakci. Pokud k tomu dojde, může daňový úřad zamítnout váš nárok na ztrátu.
