Akcie společnosti Nvidia Corp. po turbulentním obchodování ve středu oslabily a uzavřely na nižší úrovni. Stalo se tak i přesto, že společnost popřela, že by od amerického ministerstva spravedlnosti obdržela předvolání označené v rámci antimonopolního vyšetřování. Spekulace o předvolání k soudu oživila v úterý večer agentura Bloomberg News, ale Nvidia se těmto zvěstem ve středu okamžitě postavila.
Zástupce společnosti Nvidia důrazně ujistil, že se “dotazovala amerického ministerstva spravedlnosti a nebyla předvolána”. Mluvčí dále potvrdil, že společnost Nvidia pohání kupředu její zásluhy, což je patrné z jejích konkurenčních výsledků v benchmarcích a hodnoty pro zákazníky. A co je ještě důležitější, zdůraznil, že její zákazníci mají svobodu vybrat si pro ně nejvhodnější řešení. Vyjádření společnosti Nvidia zůstalo bez odezvy, protože ministerstvo spravedlnosti se v úterý odmítlo vyjádřit.
Zatímco antimonopolní obvinění jsou nepochybně tlakem, Ben Reitzes, analytik ze společnosti Melius Research, navrhuje, aby investoři do společnosti Nvidia pozorněji sledovali několik dalších faktorů, které by měly podnítit vývoj akcií v nadcházejících měsících. Reitzes s důrazem na výkonnost marží společnosti a potenciál udržet si růst po celý rok 2026 poukázal na dva zásadní faktory, které by mohly výrazně ovlivnit výkonnost akcií společnosti Nvidia v následujících šesti měsících.
Nvidia Corp. (NVDA)
Navzdory důraznému odmítnutí předvolání ze strany společnosti akcie Nvidie nadále klesaly. Po propadu o 9,5 % během pouhé úterní akce prodělaly akcie během středečního obchodování další pokles o 1,7 %.
Podle Reitzese investoři, zaujatí potenciálními důsledky pro tržby v důsledku oznámeného zpoždění nové řady čipů Blackwell společnosti Nvidia, zřejmě přehlédli dopad nápravy situace na marže. “Pro akcie je nyní klíčové, jak a kdy hrubé marže dosáhnou svého dna a poté se zotaví,” zmiňuje a zdůrazňuje, že stabilita investorů do značné míry závisí na jejich důvěře v trajektorii marží společnosti.
Reitzes odhaduje, že hrubé marže dosáhnou svého nadiru přibližně na úrovni 72,6 % v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2026, kdy se vyrovnají zásoby a začnou se projevovat výnosy/objem společnosti Blackwell. Dále doporučil, aby investoři vkládali důvěru do měsíců, které tomu budou předcházet, a tvrdil, že “jakmile investoři pocítí, že společnost Blackwell opět zvyšuje celkové marže, akcie budou pravděpodobně následovat v [první polovině kalendářního roku 2025]”.
Dalším sporem, který v poslední době oslabil akcie společnosti Nvidia, je otázka, zda je rok 2025 vrcholným rokem pro investice do umělé inteligence kvůli nejasné vizi dostatečného přijetí umělé inteligence. Reitzes, který demaskuje obavy investorů, prozrazuje, že tuto skepsi by mohly rozptýlit očekávané důkazy o budoucích aplikacích.
Jeho optimismus je do značné míry podpořen různými aplikacemi pro generování videa, které by měly sloužit jako “klíčové investiční katalyzátory do roku 2026” a nabídnout více vnímatelných příkladů, které ospravedlní další investice do spotřebitelských internetových aplikací. Naznačil také, že nadcházející generace GPT OpenAI by mohla podnítit nadšení mezi podniky.
Pokud jde o vlastní strategii společnosti, Nvidia by mohla investory snadno přesvědčit o svých vyhlídkách na růst do roku 2026 tím, že se zaměří na dodávky svého nejnovějšího čipu Blackwell. Co by však mohlo dále zvýšit zájem investorů, by byly zprávy o dalším čipu společnosti Nvidia mimo Blackwell.
“Domníváme se, že všichni velcí hyperskalátoři si myslí, že opravdu potřebují investovat do Blackwellu – ale očekáváme, že až se na březnovém GTC dozvíme více o Rubinu, dojde k opravdové úlevě v této debatě,” předpovídá Reitzes a vzbuzuje naděje na lepší budoucnost společnosti Nvidia.
Zatímco antimonopolní obvinění jistě nabourala důvěru investorů, narážky na dlouhodobý růstový potenciál společnosti Nvidia vedly k určité nejistotě. Nicméně společnost, která se drží v souladu s budoucností technologií, nadále prokazuje svou konkurenční výhodu prostřednictvím inovativního vývoje a vytrvalých růstových strategií.
