Evropské akcie ustupují z maximálních hodnot v souvislosti se zveřejňováním důležitých údajů; problémy čínské ekonomiky se prohlubují.
Evropské akcie po dosažení rekordních hodnot ustoupily, protože se obchodníci připravují na týden plný údajů, od kterého se očekává, že poskytne nové informace o možném tempu zmírňování měnové politiky předních centrálních bank. V první obchodní den září – často rozmarného měsíce – zaznamenal evropský index Stoxx 600 pokles o 0,5 %.
Mezitím se měřítko asijských akcií propadlo v návaznosti na zprávy odhalující zhoršující se propad v oblasti rezidenčních nemovitostí a pokles aktivity čínských továren v druhé největší ekonomice světa čtvrtý měsíc po sobě. Futures na americké akcie rovněž oslabily poté, co index S&P 500 v pátek uzavřel těsně pod historickým maximem. Dolar však zůstal konzistentní, hotovostní pokladniční poukázky byly uzavřeny kvůli americkému svátku Svátku práce.
Z historického hlediska patří září k nejnepříznivějším měsícům pro akcie za poslední čtyři roky a dolar je podle údajů agentury Bloomberg poměrně silný. Navíc index volatility Cboe (VIX) – index strachu na Wall Street – v posledních třech letech v tomto měsíci pravidelně stoupá.
Letos může zářijovou trajektorii ovlivnit klíčová zpráva o zaměstnanosti v USA, která má být zveřejněna v pátek. Slouží jako rozhodující ukazatel tempa snižování sazeb Federálního rezervního systému a potenciálně by mohla spustit očekávané úvodní kolo cyklu uvolňování Fedu. Trh v současné době počítá se zhruba 25% pravděpodobností snížení sazeb o 50 bazických bodů.
Paul Mackel, globální vedoucí oddělení FX výzkumu ve společnosti HSBC Holdings Plc, poznamenal: “Údaje o zaměstnanosti z tohoto týdne budou pravděpodobně rozhodujícím faktorem pro to, zda FOMC začne se snížením o 25 nebo 50 bazických bodů.” Mackel dále odkázal na výroky předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella na nedávném sympoziu v Jackson Hole týkající se důležitosti předejít dalšímu oslabení zaměstnanosti.
Dva dny před páteční zprávou o zaměstnanosti zveřejní vláda údaje týkající se červencových volných pracovních míst. Analytici předpovídají mírný pokles počtu volných pracovních míst – ukazatele poptávky po pracovní síle – na tříměsíční minimum 8,1 milionu, tedy těsně nad více než tříleté minimum.
Jinde člen Rady guvernérů Evropské centrální banky Francois Villeroy de Galhau podpořil snížení úrokových sazeb v tomto měsíci, jak uvedl v rozhovoru zveřejněném poté, co nedávné údaje ukázaly zpomalení inflace.
Ke složitosti politické a ekonomické situace přispělo i to, že německá vládnoucí koalice vedená kancléřem Olafem Scholzem utrpěla v neděli neúspěch ve dvou regionálních volbách ve východním Německu. Krajní pravice zde dosáhla svého prvního vítězství v zemských volbách od druhé světové války. Sestavení vlády se však zdá být pro krajní pravici nepravděpodobné, protože jí ostatní strany zastoupené v parlamentu nadále nejsou nakloněny.
Zatímco se Evropa a Spojené státy potýkají se svými odlišnými, ale vzájemně provázanými finančními hádankami, Čína se potýká s vlastními problémy. Několikafázový stimulační program nebyl při oživování růstu v zemi úspěšný. Dlouhodobý propad na čínském trhu s nemovitostmi brzdí domácí poptávku v této klíčové světové ekonomice.
Přestože údaje o čínském zpracovatelském průmyslu Caixin v pondělí vykázaly nečekaný nárůst, nedokázaly zvrátit převládající náladu po čtvrtém měsíci poklesu aktivity továren v řadě. Nedávné údaje o prodeji domů potvrdily prohlubující se problémy v rezidenčním sektoru, přičemž největší čínský developer kótovaný na burze, společnost China Vanke Co. minulý pátek odhalila svou první pololetní ztrátu za více než dvacet let.
“Vláda musí udělat podstatně více,” komentoval reakci čínské vlády na tyto přetrvávající ekonomické problémy hlavní ekonom Grow Investment Group Hao Ong.
A konečně, známky toho, že OPEC+ plánuje od října zvýšit těžbu ropy, vedly k poklesu jejích cen, zatímco v Číně pokračují těžké ekonomické časy. Pokles zaznamenalo také zlato a železná ruda.
Závěrem lze říci, že v průběhu dalšího týdne, který se odvíjí od údajů, budou obchodníci a politici po celém světě opatrně interpretovat a jednat na základě příchozích informací, přičemž jejich rozhodnutí budou pravděpodobně utvářet ekonomický obraz po zbytek roku 2023.
