Světové akciové trhy v pondělí vítězně postupovaly vpřed, protože sázky na nižší úrokové sazby v USA srazily dolar na historické minimum za posledních pět měsíců. Jedná se o poslední z řady výkyvů, díky nimž se ukazatel asijských akcií vyšplhal do nových výšin a navázal na svůj nejlepší týden za poslední rok. K povzbudivé náladě na trhu charakterizované vzestupem asijských akcií dále přispěla výkonnost čínských a hongkongských technologických akcií, které se objevily mezi největšími zisky.
Spolu s akciemi zaznamenal růst také asijský dolarový index, který si připsal až 0,7 %, současně s rostoucím jenem. Kontrakty na americké akcie zaznamenaly pokles, i když kontrakty na evropské akcie zůstaly beze změny.
Nedávná aktivita na trhu podtrhuje skutečnost, že očekávání nižších výpůjčních nákladů oživuje náladu investorů a vlévá do akciového sektoru zdravou dávku optimismu. Důležitým ukazatelem v tomto týdnu bude předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell, který by měl v pátek na výroční konferenci centrální banky ve Wyomingu nabídnout nové poznatky o trajektorii měnové politiky USA.
Seth Carpenter, hlavní globální ekonom Morgan Stanley, v odrazu tohoto sentimentu uvedl: “Veškerá pozornost se tento týden bude soustředit na Jackson Hole. Očekáváme, že Powell osvětlí střednědobou strategii Fedu, přičemž zpomalující se cenové tlaky umožní úředníkům udržet ekonomickou dynamiku a zároveň vrátit inflaci zpět k cíli.”
K ekonomickým prognózám se přidala i společnost Goldman Sachs, která o víkendu snížila pravděpodobnost recese v USA v příštím roce na 20 % z předchozích 25 %. Tato předpověď vycházela z údajů o maloobchodních tržbách a žádostech o podporu v nezaměstnanosti z minulého týdne. Pokud se srpnová zpráva o zaměstnanosti, která má být zveřejněna 6. září, ukáže jako příznivá, mohli by ekonomové Goldmanu v čele s Janem Hatziusem pravděpodobnost recese dále snížit na 15 %.
Výhled pro Asii na tento týden ukazuje, že investoři sledují zasedání centrálních bank v Indonésii a Jižní Koreji, kde budou hledat náznaky uvolnění politiky. Klíčovým bodem pozorování bude rozhodnutí o úrokových sazbách v Thajsku, které následuje po zprávách o tom, že nový premiér možná upustí od klíčového stimulačního balíčku.
Tomo Kinoshita, globální tržní stratég společnosti Invesco Asset Management Japan, zdůraznil roli silnějších asijských měn, které profitují ze zlepšeného rizikového sentimentu. Prohlásil: “Trh předpokládá v nadcházejících čtvrtletích lepší obraz asijských ekonomik,” a dodal, že by to mělo investory povzbudit k tomu, aby alokovali více prostředků do asijských akcií, zejména indických, indonéských a malajských.
Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda se tento týden zúčastní zvláštního zasedání parlamentu, kde bude diskutovat o dopadech zvýšení úrokových sazeb z 31. července, které otřáslo světovými trhy. V zemi došlo poprvé od roku 2021 k posunu hedgeových fondů k býčímu postoji vůči její měně, což znamená výrazné zotavení z extrémně negativního sentimentu, který byl mezi obchodníky vnímán ještě na začátku července.
Navzdory bouřlivým přílivům a odlivům velcí investoři, jako je Vanguard, stále předpokládají další zvyšování úrokových sazeb v Japonsku v nadcházejících měsících, a to i po výrazném poklesu tržních cen pro další zpřísnění v tomto roce. Jen již druhou seanci stoupal a obchodoval se na úrovni přibližně 145 za dolar, zatímco japonské akcie poprvé po šesti dnech klesly.
Zdá se, že vliv měnových posunů pravděpodobně podpoří evropský forex, přičemž britská libra může těžit z medvědí nálady obklopující zelenou bankovku. V Evropě navíc očekávání ukazují na to, že Riksbank v srpnu obnoví cyklus uvolňování měnové politiky, což může vést k posunu základní úrokové sazby z 3,75 % na 3,5 %.
Na komoditním trhu ceny ropy klesly počtvrté za posledních pět seancí, když obchodníci sledovali snahu Spojených států zajistit příměří uprostřed 10 měsíců trvajících nepokojů na Blízkém východě. Současně pokračuje eskalace rusko-ukrajinské války. Zlato se pohybovalo v blízkosti historického maxima, když zesílily naděje, že se Federální banka přikloní ke snížení úrokových sazeb. Mezitím železná ruda zažila nejhorší týden od začátku června kvůli obavám z krize ocelářského průmyslu v celé Číně, která by mohla snížit poptávku, zatímco dodávky od těžařů se zdají být dostatečné.
Po zahrnutí těchto prognóz se zdá, že dynamika trhu je nastavena na intenzivní týden obchodování se zaměřením na klíčové události, jako jsou zasedání centrálních bank a politická rozhodnutí. Uprostřed volatility nadále určuje průběh událostí nálada investorů, což podtrhuje vzájemnou provázanost globálních ekonomických trendů a měnových politik.
