Čtvrtletní hlášení 13-F, která byla ve středu předložena, nabízejí pro bližší analýzu investorů jedinečný pohled na nedávné strategie některých největších světových správců peněz. Zvláštní pozornost byla věnována druhému čtvrtletí, které si pamatuje několikanásobné dosažení rekordních hodnot indexu S&P 500, jež předcházelo následnému záchvatu turbulencí na amerických akciích.
Výkazy 13-F, které se podávají čtvrtletně, jsou jedním z mála dostupných nástrojů, které mohou osvětlit investiční orientaci často netransparentních účastníků trhu. Mezi tyto účastníky mohou patřit hedgeové fondy a státní investiční fondy, přestože tato hlášení jsou retrospektivní a neodhalují současná aktiva.
Index S&P 500 vykázal od dubna do konce června přibližně 4% nárůst, což dokumentuje devět po sobě jdoucích rekordních hodnot v rámci rally motivované příslibem umělé inteligence a očekáváním zjevné schopnosti Federálního rezervního systému omezit inflaci v USA bez újmy na růstu.
Na počátku třetího čtvrtletí se trhy staly přehnaně dychtivými. Obavy z vysokého ocenění se dotkly mnoha významných technologických hráčů, přičemž výrazný dopad měly na výrobce čipů Nvidia, který symbolizuje rallye poháněnou umělou inteligencí. Nervozita na trzích se vystupňovala po obavách o zdraví americké ekonomiky a zvýšení úrokových sazeb ze strany Bank of Japan, což způsobilo prudký propad indexu S&P 500 na začátku srpna. Nicméně v posledních dnech se index z těchto ztrát do značné míry vzpamatoval.
Mezi sledovanými fondy stojí za zmínku Soros Capital Management, který výrazně přesměroval své investiční portfolio. Rodinná kancelář koncem března robustně rozpustila své podíly v Microsoftu v hodnotě 26,6 milionu USD (tj. 63 340 akcií) a současně během druhého čtvrtletí vyřadila všechny vlastněné akcie Advanced Micro Devices (103 000). Firma rovněž snížila expozici vůči dalším významným technologickým gigantům, jako jsou Amazon, Uber Technologies, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a Meta Platforms. Kromě toho společnost Soros Capital Management odstranila rozsáhlou prodejní pozici v burzovně obchodovaném fondu iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond, což je obvykle považováno za medvědí investiční signál.
Saúdský veřejný investiční fond se zbavil svého podílu v biotechnologické společnosti Allurion Technologies Inc, která se zabývá hubnutím, a prodal téměř 1,2 milionu akcií. Ztrojnásobil svou investici do brazilské digitální bankovní společnosti Nu Holdings Ltd a přidal téměř 2,6 milionu akcií. Dále fond navýšil stávající call pozice (obecně považované za býčí) ve významných technologických akciích, jako jsou PayPal, Microsoft a Meta Platforms Inc, mateřská společnost Facebooku. Fond ve druhém čtvrtletí spravoval přibližně 20,7 miliardy dolarů v amerických akciích, a to i poté, co v prvním čtvrtletí snížil svá aktiva o polovinu na 18 miliard dolarů.
Aktivistický investor Jana Partners mezitím ve druhém čtvrtletí získal nový podíl v americké společnosti BlackLine Systems, která se zabývá podnikovým softwarem. K 30. červnu držela Jana 1,15 milionu akcií, což odpovídá téměř 2% podílu.
Tyto snímky změn v portfoliu odrážejí širší tržní trendy a ekonomické ukazatele, jako je dopad umělé inteligence na trh a posun podniků od tradičních operací k digitálním doménám, které přitahují značnou pozornost významných správců peněz po celém světě. Navíc volatilita trhu během třetího čtvrtletí vybídla investory k opatrnosti, o čemž svědčí zajištění a umístění jejich portfolií. Nicméně i když tato hlášení poskytují cenný vhled do konkrétních finančních rozhodnutí investorů, jsou v zásadě retrospektivní a nemusí nutně znamenat aktuální držbu nebo budoucí investiční strategie. Proto, ačkoli jsou důležité pro analýzu a sledování trendů, nemělo by se na ně spoléhat jako na zdroj komplexního nebo aktuálního investičního přehledu.
