Zjistěte, jak společnost Coca-Cola ve 2. čtvrtletí překonala cíle analytiků a jak hodlá pokračovat v nastoleném tempu.
Nealkoholický nápojový gigant Coca-Cola (KO) v úterý brzy ráno oznámil výsledky za druhé čtvrtletí, které ve všech směrech překonaly konsensuální odhady Wall Street. Vedení Coca-Coly navázalo na hovor k hospodářským výsledkům býčím komentářem.
Akcie Coca-Coly po těchto zprávách krátce vzrostly a vytvořily tak nové 52týdenní maximum. Tyto akcie stoupají těsně pod historické rekordy, které Coke stanovila v létě 2022.
Na využití úterního krátkého cenového skoku je však již pozdě. Místo toho by si potenciální investoři do Coca-Coly měli položit otázku, zda jsou akcie i po této zprávě nadále vhodnou koupí. Podívejme se tedy hlouběji na obchodní trajektorii společnosti Coca-Cola.
Coca-Cola zarazila analytiky z Wall Street
Průměrný analytik očekával, že tržby společnosti Coca-Cola meziročně klesnou zhruba o 2 % na 11,76 miliardy USD. Upravený zisk měl činit přibližně 0,81 USD na akcii, což je o 0,78 USD na akcii více než v předchozím roce. Coca-Cola však dosáhla 3% nárůstu tržeb na 12,36 miliardy USD. Na dolním řádku se zisk zastavil na hodnotě 0,84 dolaru na akcii.
Inspirováno dobrými výsledky vedení společnosti zvýšilo výhled tržeb na celý fiskální rok. Organický růst tržeb není v roce 2024 zaměřen na přibližně 9,5 %, oproti 8,5 % v analýze zprávy za první čtvrtletí.
To je působivý výsledek, ale jak se Coca-Cole podařilo analytiky tolik překvapit?
Analýza překvapivého růstu tržeb společnosti Coca-Cola
Podle slov generálního ředitele společnosti Coca-Cola Jamese Quinceyho „strategie společnosti za každého počasí funguje“.
Jinými slovy, v obchodním elixíru společnosti Coke, který právě teď poráží trh, není žádná nová převratná přísada. Používá stejný obchodní model jako vždy, využívá prvotřídní systém franšízových stáčecích partnerů k distribuci svého známého zboží po celém světě.
Například rychlé zotavení z období slabého prodeje na obrovském indickém trhu vedly klasické značky Fanta a Sprite. Filipíny byly oživeny restrukturalizovanou stáčecí sítí a zaměřením na menší, cenově dostupnější lahve limonád. Nízkonákladová taktika také dokázala zázraky uprostřed hyperinflační krize v Nigérii.
Pokud se v této pestré směsici výrobků pro domácnosti objevila nějaká hvězda, pak je to Coca-Cola Zero Sugar. Moderní variace na dietní kolu zaznamenala ve druhém čtvrtletí 20% meziroční nárůst objemu. V reakci na to společnost rozšiřuje viditelný marketing Coke Zero, aby udržela tempo.
„Síla našeho portfolia, umocněná jedinečnými možnostmi našeho systému, je jasnou výhodou,“ řekl Quincey. „Každý den si spotřebitelé vychutnají přibližně 2,2 miliardy porcí našich výrobků, což představuje přibližně 800 miliard porcí ročně. Takový rozsah nám dává jedinečný přehled o spotřebitelích, což nám pomáhá lépe přizpůsobovat nabídku.“
Využití umělé inteligence a nových strategií
Současný úspěch společnosti Coca-Cola je sice pevně založen na jejích tradičních hodnotách a výhodách, ale to neznamená, že společnost usíná na červenobílých vavřínech.
Jak bylo zmíněno výše, společnost rychle přizpůsobuje svou distribuční strategii realitě globálních a lokálních trhů. Společnost Coke také testuje personalizované zprávy pro maloobchodní prodejny, kde systémy umělé inteligence (AI) analyzují místní údaje o prodeji a vytvářejí na míru šitý seznam navrhovaných produktů a objemů.
„První pilotní projekty ukazují, že maloobchodníci, kteří tyto zprávy dostávají, nakupují doporučené [produkty] s více než 30% pravděpodobností, což vede k nárůstu prodeje pro naše maloobchodníky i systém,“ uvedl Quincey. „Teprve se škrábeme na povrch toho, co je možné, a podnikáme kroky k využití příležitostí v budoucnu.“
Mistrovská dividendová strategie společnosti Coca-Cola Warrena Buffetta
Mistrný investor Warren Buffett koupil svých prvních 25 milionů akcií společnosti Coca-Cola na podzim roku 1988. Pod jeho vedením společnost Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) od té doby nekoupila ani neprodala ani jednu z těchto 200 milionů akcií. Akcie se čtyřikrát rozdělily v celkovém poměru 16 ku 1, ale Buffett si výsledných 400 milionů akcií jednoduše ponechal. Namísto reinvestování dividend do dalších akcií Coke si Berkshire z těchto výplat strčí do pomyslné kapsy zhruba 776 milionů dolarů ročních peněžních zisků.
Buffettova dlouhodobá strategie držení akcií v tomto případě funguje jako zázrak. Roční výplaty společnosti Coca-Cola dosáhly v roce 1998 výše 1,20 USD na akcii. Tyto výplaty poskytovaly na konci tohoto roku výnos zhruba 3,1 % při tehdejší ceně akcií blízké 38 dolarům za akcii. Nyní roční dividendy dosahují efektivního výnosu 81 % z Buffettovy původní investice. Nezapomeňte, že cena akcie Coca-Coly po úpravě o rozdělení vychází na 2,38 dolaru za současný úpis.
Coca-Cola je tedy solidní plátce dividend a tyto čtvrtletní šeky jsou financovány přímo z bohatých bublin cash flow společnosti. Volné peněžní toky dosáhly v tomto čtvrtletí 3,3 miliardy USD a na klouzavé bázi 9,0 miliardy USD. Výplata dividend představovala 8,0 miliard USD z těchto peněžních zisků.
Volné peněžní toky meziročně poklesly o 693 milionů dolarů, ale z dobrého důvodu. Refranchisingové projekty, jako je přestavba filipínské sítě, mohou být nákladné, ale také obvykle zvyšují dlouhodobé zisky společnosti Coca-Cola a měly by se v dlouhodobém horizontu vyplatit.
Jsou akcie Coca-Coly v roce 2024 chytrým nákupem?
Coca-Cola se díky dobrým hospodářským výsledkům obchoduje poblíž historických maxim a pro trpělivé příjmové investory zůstává fantastickou dividendovou akcií. Současný 3% výnos je poměrně štědrý a tyto výplaty v průběhu času stále rostou, protože Coca-Cola využívá svých četných obchodních výhod a zároveň přijímá nové myšlenky, jako je analytika umělé inteligence.
Akcie sice nejsou superlevné – 26násobek zisku a 31násobek volného peněžního toku, ale dostanete to, za co platíte – průmyslového titána na věky věků. Bude trvat desítky let, než se Warren Buffett vyrovná mimořádně efektivní dividendové hře s Colou, ale nikdy neztratíte ani minutu spánku tím, že si tuto legendární výnosovou akcii dáte pod polštář nebo do svého portfolia.
Celkově byste měli zvážit zařazení Coca-Coly do svého investičního portfolia pro stabilní dividendy a neotřesitelný potenciál dlouhodobého růstu.
