Zde je návod, jak si udržet zisky v tradingu v dlouhodobém výhledu.
Nezkušení investoři jsou často překvapeni, že nejistota plodí příležitosti. Na finančních trzích může nejistota přinést jedny z největších příležitostí k zisku. Otřesy na trhu nevyhnutelně vedou k podhodnocení některých aktiv. Prozíraví investoři mohou nakoupit aktiva se značnou slevou, aby ve vzdálené budoucnosti dosáhli zisků.
Může se zdát, že tento přístup je v rozporu s výchozím režimem spekulace na zisk, a existuje spousta způsobů, jak se taková strategie může zvrtnout, pokud není prováděna disciplinovaně a promyšleně.
Investoři, kteří si tyto vlastnosti věrně osvojí ve své investiční filozofii, však mají šanci, že se jim vyplatí v podobě dlouhodobých zisků.
Vše je otázkou rovnováhy. Stejně jako u každé investiční strategie je klíčové řídit riziko a zůstat trpělivý. To vyžaduje používat racionální analýzu a odolávat pokušení jednat na základě předtuch.
Abychom tuto rovnováhu udrželi, řídíme se třemi konkrétními pravidly – našimi třemi klíči k úspěchu, když na trhu nastane volatilita.
1. Kontrolujte, co můžete, a spravujte, co nemůžete
Finanční trhy mohou – a často také padají – mnohem častěji, než bychom si chtěli připustit, a to často z důvodů, které nelze ovlivnit (i když by investoři často rádi věřili v opak).
Velké poklesy jsou součástí investičního prostředí. Musíme na ně být připraveni – nejen někdy, ale vždy.
Když si investoři přečtou toto pravidlo, obvykle je zpočátku napadne, že je míněno jako varování, aby se vyhnuli velkým ztrátám. Ve skutečnosti bylo toto pravidlo zavedeno proto, aby zajistilo velké zisky.
Historie opakovaně ukazuje dvě klíčové skutečnosti:
- Největší výnosy na akciových trzích mají investoři, kteří vloží kapitál do hry, když je na trzích nejhůře – vzpomeňte si na zisky investorů, kteří se propadli v letech 1932, 1942, 1982 a 2003.
- Nejhorší výnosy mají ti, kteří investují v době, kdy jsou trhy na vrcholu – vzpomeňme na roky 1928, 1969, 1999 a 2007.
Jakkoli je tato část tržní moudrosti ve skutečnosti rozumná a jasná, je v naprostém rozporu s tím, co investorům při jejich snaze o dosažení dlouhodobých zisků radí (nebo naopak neříkají) jejich emoce.
To nás přivádí ke klíči úspěchu volatilních trhů č. 2.
2. Je těžší vystoupit z obchodu než do něj vstoupit
Jen málo věcí je tak děsivých jako prodej investice, zvláště když jde o investici, kterou „rádi“ vlastníme. Na tom, „proč“ je tato skutečnost, vlastně nezáleží (i když psychologové, kteří se zabývají podobnými věcmi, naznačují, že nesnášíme, když se „mýlíme“, více než když prohráváme).
Proto se ovšem „dav“ mýlí mnohem častěji, než má pravdu.
To částečně vysvětluje, proč tolik lidí raději sjede ze skály se stádem, než aby ustoupili stranou, když je to vhodné. Je snazší mýlit se s davem, než riskovat, že půjdou proti tomu, co „všichni“ považují za pravdu.
Když přijde na přetřes, měli bychom dělat nejrůznější racionální rozhodnutí. Ale neděláme to, protože jsme tak vnitřně nastaveni.
Všichni jsme udělali stejnou chybu a drželi se investice, i když jsme neměli. Až příliš často se z toho, co mělo být malou ztrátou, stává velmi velká ztráta jen proto, že jsme se nedokázali přinutit k prodeji – i když jsme intuitivně věděli, že to byl správný krok.
3. Zbožné přání není účinným nástrojem investiční analýzy
Jednou z nejčastějších rad, které finanční poradci rozdávají, je eliminovat emoce z procesu rozhodování.
Zatímco vytváření rozumných prognóz je legitimním přístupem k dosahování dlouhodobých zisků, nadějné improvizace jím nejsou. Nejlepším způsobem, jak čelit zbožnému přání, je zavést do své investiční strategie systematickou disciplínu – konkrétně trailing stops.
Trailing stops (známé také jako podmíněné příkazy) pomáhají omezit potenciální ztráty tím, že spustí prodej akcií, když se cena komodity dostane o určité procento nebo dolarovou částku pod její aktuální hodnotu. Kromě toho může trailing stop uzamknout zisky před vznikem ztráty, pokud je nastaven v bodě nad vaší nákladovou základnou.
Někteří odborníci, například William J. O’Neill z Investor’s Business Daily, doporučují poměrně přísné stop-lossy (neboli trailing stops) ve výši 7 až 8 %. Jiní navrhují 25 % v závislosti na tržních podmínkách.
V každém případě však investorům říkáme, aby ze svých analýz vykázali zbožná přání, a to z jednoduchého důvodu – zamlžují jim úsudek.
Bonusové pravidlo: Neexistuje nic takového, jako investice, kterou nelze ztratit
V březnu 1994 zveřejnil časopis Money Magazine seznam „osmi investic, které nikdy neprodělají“. Tehdy, stejně jako nyní, akciový trh klesal, úrokové sazby rostly a dolar se propadl.
Na konci roku bylo šest z osmi „neprodejných“ investic v červených číslech.
Jaké konkrétní kroky tedy můžete podniknout, abyste tyto tři střípky moudrosti začlenili do svých investic?
- Chcete-li kontrolovat riziko, investujte do dobrého, vyváženého fondu. Udělejte z něj základní kámen celého svého investičního portfolia.
- Stanovte si povinnost používat 25% trailing stop (nebo jakékoliv procento odpovídající vaší schopnosti tolerovat riziko). Ujistěte se však, že stopky používáte. Tímto způsobem zabráníte tomu, aby se malé ztráty staly velkými, a pravděpodobně přitom získáte více než několik velkých zisků.
- Soustřeďte se spíše na to, co trhy skutečně dělají, než na to, co si myslíte, že by měly dělat.
Jak výstižně řekl Warren Buffett: „Je lepší mít přibližně pravdu, než se přesně mýlit.“ Vždycky je lepší mít pravdu. A to platí zejména na dnešních trzích.
