Poslední výprodej způsobily změny na pozici generálního ředitele a snížené pokyny.
V roce, kdy prakticky každá společnost spojená s umělou inteligencí (AI) zaznamenala růst svých akcií, se společnosti UiPath (PATH) daří pravý opak. Rok 2024 byl pro investory zatím katastrofou, když se akcie propadly o 49 %.
Lví podíl na tomto propadu sice mělo oznámení posledních výsledků z 29. května, ale již před touto zprávou akcie neustále klesaly. Výprodej je však přehnaný a akcie mají nyní atraktivní hodnotu.
UiPath integruje umělou inteligenci do své základní nabídky
Společnost UiPath poskytuje svým zákazníkům software pro robotickou automatizaci procesů (RPA). Jinými slovy, pomáhá uživatelům automatizovat opakující se úkoly, čímž zvyšuje produktivitu a morálku pracovníků.
Přísně vzato, UiPath není společností zabývající se umělou inteligencí, ale má několik aplikací AI, které zvyšují funkčnost jejích produktů. A má doplňky, které dokáží dolovat data z digitální komunikace a rozumět právním dokumentům, a navíc generativní funkci AI, která dokáže vytvářet odpovědi na dotazy týkající se produktů.
Očekává se, že používání softwaru RPA se v příštích několika letech výrazně rozšíří. Podle společnosti Grand View Research vzroste celosvětová tržní příležitost RPA z přibližně 3 miliard dolarů v roce 2023 na téměř 31 miliard dolarů v roce 2030. To je značný nárůst a společnost UiPath má dobrou pozici k tomu, aby si svůj podíl na trhu nárokovala.
Na dlouhodobých vyhlídkách společnosti UiPath však po zveřejnění zprávy o výsledcích za první fiskální čtvrtletí roku 2025 zřejmě příliš nezáleželo.
Zpráva o výsledcích za první čtvrtletí byla pro společnost UiPath katastrofou
Pro společnost UiPath je klíčovou metrikou, kterou investoři sledují, anualizovaná míra obnovy (ARR). I když jsou tržby stále užitečným údajem, jsou zkresleny mezičtvrtletními změnami, ke kterým dochází, když zákazník uvede na trh nový produkt, protože společnost UiPath poskytuje technickou podporu pro jeho zprovoznění. Místo toho ARR představuje anualizovanou hodnotu faktur pro zákazníky s předplatným.
V březnu vedení společnosti předpokládalo, že ARR za první čtvrtletí dosáhne 1,508 až 1,513 miliardy USD. Skutečné výsledky se pohybovaly na spodní hranici tohoto rozmezí s ARR ve výši 1,508 miliardy dolarů. To bylo sice zklamání, ale ještě větší obavy vyvolalo rozhodnutí vedení snížit celoroční výhled. Společnost UiPath snížila svůj předchozí výhled ARR ve výši 1,725 až 1,730 miliardy USD na rozmezí 1,660 až 1,665 miliardy USD.
To znamená celoroční růst ARR o 14 % namísto 18 %. Vedení navíc snížilo celoroční prognózu upraveného provozního zisku z 295 milionů USD na pouhých 145 milionů USD.
Současně s těmito úpravami výhledů směrem dolů provedla společnost UiPath významnou změnu ve vedení. Po pouhých čtyřech měsících ve funkci odstoupil generální ředitel Rob Enslin. Předtím byl téměř dva roky spoluzakladatelem společnosti Danielem Dinesem. Dines ho nahradí, ale trh trápila nejistota ve výkonném týmu.
Kombinace novinek vedla k tomu, že akcie UiPath den po oznámení výsledků klesly o 34 %.
Zašli však investoři příliš daleko? Myslíme si, že v tuto chvíli pak rozhodně ano. Stačí se přece jen krátce zadívat na graf níže. A hned vám bude asi jasné, že tady něco tak úplně nehraje.
Ačkoli existují dobré důvody k obavám z otřesů generálního ředitele a nejnovějších pokynů, domnívám se, že společnost je extrémně konzervativní. V hovoru k výsledkům vedení uvedlo, že vidí velkou variabilitu v obchodech za 1. čtvrtletí a chce být opatrné s výhledem. To by mohlo připravit půdu pro překonání a zvýšení cen ve 2. fiskálním čtvrtletí.
Akcie se mezitím obchodují na nejnižší hodnotě v historii. Investoři přehlížejí skutečnost, že se stále jedná o společnost, která roste zdravým tempem, a trh RPA by měl v příštím desetiletí rychle expandovat.
S ohledem na to je tato akcie příliš levná na to, aby byla ignorována, a investoři by měli zvážit nákup akcií ještě před začátkem potenciálního oživení.
