Akcie UiPath zdaleka nejsou na cestě k oživení…
Společnost UiPath (NYSE:PATH) se od svého veřejného debutu v roce 2021 neustále propadá. Poslední výprodej akcií UiPath, který se odehrál minulý měsíc, následoval po velmi neuspokojivé zprávě o výsledcích, která byla plná informací, jež nebyly nijak slibné.
Ale vzhledem k tomu, že akcie tohoto dodavatele softwaru pro robotickou automatizaci procesů (RPA), což je druh softwaru pro automatizaci podnikání, nyní mění majitele za ceny na samém dně, je čas nakoupit na dně? Ne tak rychle!
Ano, je možné, že společnost PATH konečně dosáhla dna. Akcie se nyní obchodují za mnohem rozumnější ocenění.
Nicméně vzhledem k tomu, co bylo odhaleno při zveřejnění výsledků, spolu s dalšími faktory, je těžké vidět, že se tato situace brzy změní k lepšímu. Namísto „nakupování poklesu“ je lepší zatím vyčkávat. Zde je důvod.
Proč se akcie UiPath po hospodářských výsledcích propadly
Když se podíváte na akciový graf společnosti PATH, možná si řeknete, že to, co jsem uvedl výše o „výprodeji po výnosech“, je slabé slovo.
Dne 30. května, hned po zveřejnění posledních čtvrtletních výsledků společnosti UiPath, se akcie propadly o neuvěřitelných 34,1 %, a to poté, co v týdnu před zveřejněním výsledků neustále klesaly.
Co tedy bylo na zveřejnění výsledků hospodaření společnosti UiPath tak špatného, že to vyvolalo tak negativní reakci trhu?
Přestože společnost překonala tržby i zisk, trh se místo toho zaměřil na dvě klíčové negativní skutečnosti, které byly odhaleny spolu s posledními výsledky. Zaprvé na zprávu o náhlém odchodu Roba Enslina z pozice generálního ředitele, kterého nahradil spoluzakladatel společnosti UiPath Daniel Dines.
Společnost revidovala svůj celoroční výhled tržeb směrem dolů. Společnost UiPath dříve předpokládala pro fiskální rok končící v lednu 2025 tržby ve výši 1,55-1,56 miliardy USD, nyní očekává 1,405-1,41 miliardy USD. Finanční ředitel Ashim Gupta naznačil zvýšenou kontrolu obchodů společnosti UiPath ze strany zákazníků.
Vzhledem k tomu všemu nebyla silná negativní reakce trhu přehnaná. Byla to spíše přiměřená reakce na zprávy o podstatných změnách okolností.
Nejistá „cesta“ zpět k vysokému růstu
Podle nejnovějšího celoročního výhledu společnosti UiPath je společnost na cestě k prudkému zpomalení růstu.
Na základě výše uvedeného výhledu by měl meziroční růst tržeb klesnout z přibližně 23,6 % ve fiskálním roce 2024 na jednociferné hodnoty v tomto fiskálním roce.
Akcie UiPath tak nyní působí dojmem „zkrachovalé růstové akcie“. Trh bývá často krutý ke společnostem, které zažívají zpomalení růstu.
Proto investoři v reakci na revizi výhledů směrem dolů snížili ocenění společnosti PATH. Akcie se dnes obchodují za 30,75násobek forwardového zisku.
Vzhledem k tomu, že se jedná o přiměřenou cenu pro akcie SaaS, které stále zažívají mírný růst, může být společnost UiPath schopna toto ocenění udržet.
Aby však vedení společnosti UiPath získalo nové tržní ocenění, a tím i návrat k vyšším cenám akcií, musí prokázat, že se vrací na „cestu“ vysokého růstu. Zjednodušeně řečeno, to by se nakonec mohlo snáze říci než splnit.
Společnost UiPath může být považována za akcii AI, ale vzestup generativní umělé inteligence učinil budoucnost tohoto poskytovatele softwaru RPA mnohem nejistější.
Vedení společnosti nadále tvrdí, že integrace funkcí genové umělé inteligence do její platformy jí umožní z tohoto trendu těžit. Negativní poznatky z poslední zprávy o výsledcích hospodaření to však zpochybňují.
Prozatím ztraceno v lesích, proto se držte stranou
Řekněme si to na rovinu. Společnost UiPath se v dohledné době z lesa nedostane. Pokud v příštích čtvrtletích nedojde k ohromujícímu překonání zisků, je pravděpodobné, že společnost a její akcie zůstanou ztraceny v lese. Trh si zase vůči akciím zachová postoj „ukaž mi“.
To by mohlo znamenat, že PATH bude pouze živořit na současných cenách nebo blízko nich. Nebo ještě hůře, sklouzne na ceny jižně od 10 dolarů za akcii. Tyto minulé a pravděpodobně i budoucí poklesy cen však mají i svou světlou stránku.
Vzhledem k tomu, že akcie jsou tak silně poraženy, pokud/pokud společnost začne silněji sdělovat, že má prospěch z trendu genové umělé inteligence, i poté, co se začne prudce zotavovat, budete se pravděpodobně moci ponořit zpět za rozumnou cenu.
Akcie UiPath sledujte, ale dokud nezačne oživení, držte se raději dál.
