Index S&P 500 letos vzrostl o zhruba 6 %, což je pěkný obrat oproti dvouciferným ztrátám v roce 2022. Vzhledem ke zpomalení hospodářského růstu na anualizované tempo 1,1 % v prvním čtvrtletí však narůstají obavy z recese.
Nic z toho není novinkou pro trh, který v poslední době odměňuje defenzivní sektory, jako jsou základní spotřební zboží, cenovým růstem – za poslední tři měsíce o 4,5 % oproti rovnoměrnému výnosu indexu S&P 500. Existuje však ještě jeden způsob, jak posílit své portfolio: vlastnit akcie s dividendami, které mohou růst. Rostoucí výplata je obvykle známkou síly podniku – což je v době zpomalující se ekonomiky ještě důležitější.
Společnost S&P Global Market Intelligence nedávno sestavila seznam společností, u nichž očekává, že v příštích několika měsících zvýší dividendy, a to na základě faktorů, jako je historie výplat, odhady tržeb a míra zadlužení. Barron’s zúžil seznam na pět společností, u nichž se očekává dvouciferné zvýšení výplat.
Pětici, která prošla, tvoří: Goldman Sachs Group (GS), Kroger (KR), Sherwin-Williams (SHW), Target (TGT) a UnitedHealth Group (UNH).
Akcie Goldman Sachs v letošním roce nedosáhly lepších výsledků než trh, částečně kvůli cyklickému zpomalení v oblasti uzavírání obchodů a investičního bankovnictví. Při desetinásobku odhadovaného zisku v roce 2023 investoři za oživení příliš neplatí. Banka na dubnovém hovoru k výsledkům hospodaření analytikům sdělila, že se hodlá „nadále soustředit na udržitelný růst naší dividendy“.
Agentura S&P očekává, že čtvrtletní dividenda Goldman se v červenci zvýší z 2,50 USD na 3 USD na akcii, tedy o 20 %. Akcie měly v poslední době výnos 2,9 % při nedávných cenách kolem 340 USD.
Potravinářský řetězec Kroger se připravuje na megapodnikání se společností Albertsons ( ACI ) v hodnotě 25 miliard USD a očekává jeho uzavření na začátku roku 2024. Za předpokladu, že se regulační orgány nepokusí transakci zablokovat, by měl být spojený potravinářský gigant schopen efektivněji konkurovat Walmartu (WMT) a dalším velkým řetězcům. Do té doby „stabilní realizace, lepkavá inflace a stabilní marže znamenají, že odhady jdou nahoru“, uvedl v březnu analytik Simeon Gutman z Morgan Stanley a označil Kroger za „solidní základ“.
Očekává se, že společnost Kroger ještě letos zvýší čtvrtletní dividendu o 15 % na 30 centů na akcii z 26 centů. Při posledních cenách kolem 48 dolarů mají akcie výnos pouze 2,2 %, ale v letošním roce vzrostly o 8 %.
Společnost Sherwin-Williams, která vyrábí barvy a nátěrové hmoty, se dostala do těžkého období v souvislosti se zpomalením trhu s bydlením; akcie loni klesly o téměř 33 % a letos ztrácejí 3 %. S výnosem pouhých 1,2 % při nedávných cenách kolem 228 USD jsou akcie spíše sázkou na oživení trhu s bydlením než výnosovou hrou. Přesto se očekává, že společnost Sherwin-Williams letos zvýší zisk při rovnoměrném růstu tržeb, její marže se v prvním čtvrtletí zlepšily a zdá se, že dividenda míří vzhůru, podle agentury S&P by se měla letos zvýšit o 16 % na 70 centů na akcii.
Akcie společnosti Target zažily také brutální rok 2022, kdy se propadly o 36 %, protože zisky zaznamenaly obrovský propad, a to o 50 %. Odtud se však podle konsenzuálních odhadů očekává, že v letech 2023 a 2024 zisky porostou o více než 23 % ročně. To by mělo maloobchodnímu řetězci poskytnout dostatečné krytí pro zvýšení dividendy, čímž by pokračoval v sérii 51 ročních zvýšení. Agentura S&P očekává, že Target, jehož výnos činí 2,8 %, zvýší v červnu čtvrtletní dividendu o 13 % na 1,22 USD na akcii.
UnitedHealth je vertikálně integrovaný gigant: největší vydavatel programů Medicare Advantage, velký hráč v oblasti lékárenských výhod a poskytovatel domácí zdravotní péče díky akvizici společnosti LHC Group. Akcie v letošním roce klesly o 8 %, ale zisky rostou a očekává se, že v letech 2023 a 2024 vzrostou přibližně o 13 %. Podle agentury S&P se čtvrtletní výplata letos zvýší o 21 % na 2 USD za akcii; to by při nedávných cenách kolem 488 USD znamenalo výnos 1,6 %. Výnos sice není velký, ale poptávka po zdravotní péči neoslabí, ani kdyby ekonomika oslabila.
