V posledních dvou letech čelili akcionáři společnosti Etsy, Inc (ETSY) náročnému tržnímu scénáři, neboť akcie společnosti od začátku roku 2022 do konce roku 2023 klesly o 63 % a zůstaly 74 % pod svým historickým maximem. Průkopník e-commerce trhu by však mohl být perspektivní investiční úvahou pro investory, kteří si uvědomují hodnotu a sledují vhodný okamžik pro využití kvalitního podniku, který je v současné době podhodnocen. Existují tři hlavní důvody, proč jsou akcie společnosti Etsy v tuto chvíli lákavou investicí.
Za prvé, společnost Etsy vyniká v odvětví elektronického obchodu svou jedinečnou nabídkou produktů. Model společnosti Etsy, která se specializuje na prodej rozsáhlé škály ručně vyráběných předmětů a unikátních sběratelských předmětů na svém trhu, se výrazně liší od hlavních konkurentů v oblasti elektronického obchodu, jako je Amazon, který se zaměřuje především na nabídku rozsáhlého výběru produktů ve spojení s pohodlím, rychlým dodáním a nízkými cenami.
Etsy však na této úrovni nekonkuruje a místo toho se zaměřuje na svou niku – jedinečné zboží. V důsledku toho se společnosti podařilo vybojovat si významný kout trhu – 87 % kupujících uvádí, že Etsy nabízí zboží, které jinde nenajdou. Tato síla diferenciace staví Etsy do pozice nejlepší volby pro spotřebitele, kteří hledají jedinečné předměty nebo dárky, což je skutečnost, kterou bude pro konkurenty obtížné napodobit a která zajišťuje dlouhodobou udržitelnost podniku.
Zadruhé, konkurenční výhoda Etsy pochází ze síťových efektů, kterým se těší. Platforma Etsy se může pochlubit 91,6 milionu aktivních kupujících a 6,7 milionu prodávajících, kteří mají prospěch z toho, že platforma rozšiřuje svou uživatelskou základnu a objem transakcí. S přibývajícím počtem prodejců se rozšiřuje rozmanitost zboží a nárůst kupujících umožňuje prodejcům zaměřit se na nově vznikající skupinu zákazníků.
Založení konkurenční sítě od nuly by bylo bez těchto zakořeněných ekonomických výhod velmi náročné. Ekonomický příkop společnosti Etsy pomohl firmě za posledních 12 měsíců vynést 669 milionů dolarů volného peněžního toku při tržbách 2,7 miliardy dolarů, což ukazuje obrovský potenciál společnosti předstihnout konkurenty a dlouhodobě generovat vynikající finanční výsledky.
A konečně, přesvědčivé ocenění aktiv společnosti Etsy představuje další důvod, proč do společnosti investovat. V současné době se akcie obchodují s násobkem forwardové ceny k zisku (P/E) ve výši 15,9, což je nižší ocenění ve srovnání s forwardovým poměrem P/E indexu Standard and Poor’s (S&P 500) ve výši 21,2.
Při zkoumání této logiky je pro investory obvykle výhodné zaplatit za akcie nižší ocenění, vzhledem k tomu, že to zakládá nižší očekávání a větší potenciál růstu. To však vyžaduje, aby neodmyslitelně patřila k podniku vysoká kvalita, což je v případě společnosti Etsy evidentní.
Vzhledem k výše uvedeným pozitivním faktorům představuje současný podhodnocený stav společnosti Etsy atraktivní příležitost, která se zdá být bezkonkurenční. Pokud se růstové ukazatele společnosti v letošním roce zlepší, lze věrohodně předpokládat návrat ocenění na normalizovanou úroveň, z čehož by výrazně profitovali její akcionáři.
Závěrem lze říci, že ačkoli posledních několik let bylo pro akcionáře společnosti Etsy náročných, současné okolnosti mohou nabídnout vzácnou příležitost. Diferencovaná nabídka společnosti Etsy, silné síťové efekty, kterým se těší, a její přesvědčivé ocenění – to vše dohromady činí z akcií společnosti Etsy potenciálně slibnou investici. Stejně jako u všech investic by však investoři měli před jakýmkoli investičním rozhodnutím pečlivě zvážit svůj sklon k riziku a investiční horizont.
